萬能重新上市言之過早 馬化控股擬保留子公司地位

（吉隆坡10日訊）馬化控股（MPHB，3859，主要板貿易）獻議以逾16億令吉獻購未持有的49%萬能（Magnum）股權，卻未提及重新上市，券商相信，萬能重新上市仍遙遙無期。

馬化控股董事經理劉錦坤接受“彭博社”電訪時也說，讓萬能重新上市“言之過早”。

他透露，公司計劃脫售非核心業務，籌資10億令吉，以專注博彩業務。

“目前考慮讓萬能重新上市一事，仍言之過早。”

他指出，獻購萬能余下股權的價碼“很好”，公司將保留萬能的子公司地位。

退市時機

馬化控股昨晚宣佈，計劃透過現金和發行新股，籌資16億3700萬令吉，向大股東CVC資金伙伴（簡稱CVC）回購萬能余下49%股權。

但該公司隻字未提重新上市，興業證券研究認為，根據該公司管理層早前發表的言論，將萬能重新上市或是最后策略。

大馬投資研究指出，由于市場普遍預期萬能將重新上市，因此這項獻議可說是出乎市場預料之外。

“由于萬能可能面對集團債務重組的難題，相信重新掛牌一事還不能落實。”

該行指出，私募基金一般在投資3年內退出投資，由于萬能是在2008年初被私有化，目前正是CVC退市的時候。

“由于還不能重新上市，因此才由馬化控股出馬收購CVC握有的萬能股權。”

收購估值低

興業證券研究指出，萬能在上述股權交易的估值約33億4000萬令吉，或每股3.34令吉，比當年的除牌價3.45令吉低約3.2%。

儘管馬化控股非旗下研究股項，興業證券研究相信，由于收購估值相對低，加上一旦重新掛牌萬能的潛在更高估值，不排除這是買賣該股的時機。

大馬投資研究也指出，一旦完成股權交易，馬化控股將持有萬能所有股權，這意味投資者將得以透過馬化控股，直接投資在萬能。

除了萬能，馬化控股也擁有保險和證券業務。

該行給予測字領域“中立”評級；興業證券研究則維持“增持”建議。

一度寫13年新高

投資者對馬化控股獻購萬能49%股權合保持觀望，該股早盤一再走低，近休市時始力轉劣勢，重返正面區間。

馬化控股今早跌14仙，開市報2.54令吉，由于萬能未如預期般的重新上市，在投資者套利下，馬化控股早盤一度跌20仙至2.48令吉。

近休市時，該股開始走穩往北攀，一度攀升6仙至2.74令吉，寫下亞洲金融風暴以來、逾13年新高！

休市時，該股起5仙，報2.73令吉，半日有1738萬6100股易手。

閉市時，馬化控股回吐漲幅至2.67令吉，跌1仙，成交量2821萬9400股。

http://www.chinapress.com.my/con ... mp;art=0211bs10.txt