汽车销量持续趋稳 MBM资源盈利预测调高

财经新闻
财经 2012-07-13 11:24

（吉隆坡12日讯）汽车销售与分销业务持续趋稳，安全约束系统业务也预计增长，分析员将MBM资源（MBMR，5983，主板贸服股）2012和2013财年的每股盈利预测分别调高3.3%和4.6%。

自国行实施“自律融资指南”，国产车今年首季的销量饱受冲击，但市场近期已开始呈现复苏迹象；今年5月，第二国产车（Perodua）的销量按月增加23.1%，持续达预期表现，料可达18万8000辆的2012年销售目标。

拉昔胡申研究分析员认为，借贷方采纳新条例加快了贷款批准程序，是汽车销量复苏的原因之一；今年1月，一周内只有55%贷款获批准，但近期已经改善至近70%。

他说：“第二国产车也已调整行销策略，将焦点转移至Myvi，因其购买群较少受融资缩紧影响。这有助带动MBM资源的第二国产车零售业务。”

另外，随着维信汽车近期退出经销富豪汽车行列，MBM资源旗下的Federal Auto也成了该汽车的唯一经销商。

分析员认为，对Federal Auto，这是个正面进展，因富豪的负责公司正投资和扩大在本地豪华汽车市占率，意味未来会推出更多新车款。

“Federal Auto旗下的FA Wagen也是福士伟根在大马的最大经销商，而福士伟根则是国内汽车销量最优越的汽车，今年初至5月份的销量达4098辆，按年激增99.2%。”

受惠安全气囊合约

此外，随着国产车销量复苏，以及所有在本地销售的新车必须安置双安全气囊，MBM资源营运安全约束系统的子公司——Hirotako预计也会从中受惠。

同时，MBM资源持股78%的东方金属工业（OMI），其新合金轮制造厂的建筑工程也如期进行，首期工程预计今年低完成，初期产能为25万个。

不过，将营运前开支加入计算后，分析员预计OMI会在2012年面对600万至800万令吉的亏损，只在2014年才会达致收支平衡。

在调整有效税率和小股东权益预测之后，分析员将MBM资源2012至2013财年的每股盈利预测上修3.3%至4.6%，不过基于MBM资源大楼料在2015年才能竣工（原预测2014年），分析员因此将2014年预测下修2%。

整体上，他给予MBM资源“超越大市”评级，目标价定于4.20令吉。