许保荣曾表示：“虽然我们是股东，也是公司创办以来的管理层，但在2010年以前，我们都不是董事。”
柴九的名言，人生有多少个十年。
首先，我们看看柏达纳，过去10年是什么样子的。
同样的，其股价走势也在第5 - 第6年当中，形成一个分水岭。
2010年2月4日，当时名字还是必达【Petra Perdana Berhad】的柏达纳，由时任高级总经理的许保荣，带领10位股东要求召开特别股东大会，经过相信是我国最长特大记录的13个小时会议后，罢免了4位董事，包括必达执行主席兼总执行长东姑拿督依布拉欣等人。
特大会议成功推选4位新董事，包括自荐的许保荣和许保悦、苏雅希达亚，以及贾尼森。
引发上述罢免董事成员的导火线，源自时任执行主席为首的董事部“先砍后奏”，脱售必达能源的股权，还声称为了迅速扭转公司的财务颓势，因此在没有经过股东同意的情况下，出售必达能源的股权。
因为必达能源是必达的主要盈利来源，而且前任董事部在售股前，已经先把原本隶属必达的重要资产，包括船和工程合约，以不合理的方式转移至必达能源。
下图左起：阿玛迪尤索、卡玛鲁巴哈里、三苏赛益与许保悦。
成立于1995年的柏达纳【PERDANA，7108，主板贸服股】，其业务主要是为上游油气领域提供岸外海事服务，同时也在2005年成立必达能源【PENERGY，5133，主板贸服股】，并持有29.6%的股权。
首先，我们看看柏达纳，过去10年是什么样子的。
下图为柏达纳过去10年的营业额及净利，可以明显看出前5年跟后5年的区别。
前面5年，不管是营业额还是净利，都一一稳健上扬。
然后，后面5年则可以用惨不忍睹来形容。
营业不但大幅度萎缩，其中3年还蒙受亏损。
在2010和2011年，刚好是油气业的最坏时期，三用工作船【AHTS】的平均租金率，跌至每马力1美元的低水平，而在2008和2009年好行情时每马力则是2.8美元。
同样的，其股价走势也在第5 - 第6年当中，形成一个分水岭。
2010年2月4日，当时名字还是必达【Petra Perdana Berhad】的柏达纳，由时任高级总经理的许保荣，带领10位股东要求召开特别股东大会，经过相信是我国最长特大记录的13个小时会议后，罢免了4位董事，包括必达执行主席兼总执行长东姑拿督依布拉欣等人。
引发上述罢免董事成员的导火线，源自时任执行主席为首的董事部“先砍后奏”，脱售必达能源的股权，还声称为了迅速扭转公司的财务颓势，因此在没有经过股东同意的情况下，出售必达能源的股权。
因为必达能源是必达的主要盈利来源，而且前任董事部在售股前，已经先把原本隶属必达的重要资产，包括船和工程合约，以不合理的方式转移至必达能源。
下图左起：阿玛迪尤索、卡玛鲁巴哈里、三苏赛益与许保悦。
柏达纳2012财政年的亏损从最高峰的7200万令吉减少至366万令吉，而且还是在认列了旗下7艘老旧船只总值2800万令吉的减值，否则业绩表现将会更好。
其实若不计入减值亏损，在2012财年实际上已经转亏为盈，录得约2434万令吉的营运盈利。
在新舵手执行董事拿督许保荣和弟弟许保悦带领之下，在平衡旗下持有的三用工作船与工作驳船比例后，柏达纳进一步涉足边际油田领域，以多元化核心业务。
在新舵手执行董事拿督许保荣和弟弟许保悦带领之下，在平衡旗下持有的三用工作船与工作驳船比例后，柏达纳进一步涉足边际油田领域，以多元化核心业务。
2013年2月27日，柏达纳宣布以345万美元【约1081万令吉】，脱售旗下7艘旧船。
脱售旧船后，不但可使日后不会再出现相关资产减值亏损外，也可每年省下约1000万至1200万令吉的营运成本。
柏达纳目前3大岸外支援船如下：
1. 8艘三用工作船【AHTS】
支援探勘石油作业
●1艘1万2000匹马力
●5艘1万匹马力
●2艘5000匹马力。
2. 8艘工作驳船【Work barge】
无引擎，配置75吨起重机，支援老油田的石油生产和维修作业，提供住宿和维修工具存放等，分别可容纳240人和300人。
～ 2艘作业船【Work boat】
经过一轮的汰换后，柏达纳目前的平均船龄已经非常年轻，介于2至5年。
18艘现有船只中，有15艘服务拥有2年的长期合约【不计算延长合约的选择权】。
至于船只的使用率，也在逐年改善，从2010年的50%到2012年的77%，再提升到80%。
为了拓展石油勘探活动以解决石油产量下跌问题，国油公司PETRONAS】预定未来5年的资本开销高达3000亿令吉。
柏达纳目前3大岸外支援船如下：
1. 8艘三用工作船【AHTS】
支援探勘石油作业
●1艘1万2000匹马力
●5艘1万匹马力
●2艘5000匹马力。
2. 8艘工作驳船【Work barge】
无引擎，配置75吨起重机，支援老油田的石油生产和维修作业，提供住宿和维修工具存放等，分别可容纳240人和300人。
～ 2艘作业船【Work boat】
有引擎，可容纳170人，另有3艘已订购的新作业船将在这两年接收。
经过一轮的汰换后，柏达纳目前的平均船龄已经非常年轻，介于2至5年。
18艘现有船只中，有15艘服务拥有2年的长期合约【不计算延长合约的选择权】。
至于船只的使用率，也在逐年改善，从2010年的50%到2012年的77%，再提升到80%。
为了拓展石油勘探活动以解决石油产量下跌问题，国油公司PETRONAS】预定未来5年的资本开销高达3000亿令吉。
岸外支援船行业的景气，逐渐从2012年开始好转，尤其在马来西亚。
国油此举让柏达纳受惠不少，包括船只使用率提高，以及船租率更强劲，因为市场缺乏类似柏达纳所拥有的大马力或大型船只。
柏达纳于2013年1月初，就以不错的租船费率，获得国油勘探【PetronasCarigali】颁发总值4亿3000万令吉的4艘起锚支援拖船供应合约。
柏达纳于2013年1月初，就以不错的租船费率，获得国油勘探【PetronasCarigali】颁发总值4亿3000万令吉的4艘起锚支援拖船供应合约。
我国目前有约300个钻油台，这些钻油田的平均年龄约为26年。
在一般情况下，石油公司仅能采出原油总储量的30%左右，需经过扩充钻油台和加强抽油系统后，才能达到40%。
因此，无论油价走势如何，都会有工作驳船及作业船的需求，因为石油公司时时刻刻都想要从旧油田抽取更多的石油，这需要扩充钻油台和加强抽油系统等。
柏达纳于2013年12月接收第16艘船只 - Perdana Protector，并将出租给其母公司 - 达洋企业【DAYANG,5141,主板貿服組】供长期工程合约，预料2014年将接收额外两艘船只。
柏达纳于2013年12月接收第16艘船只 - Perdana Protector，并将出租给其母公司 - 达洋企业【DAYANG,5141,主板貿服組】供长期工程合约，预料2014年将接收额外两艘船只。
目前手上有着18艘船只，约65％皆获得长期租赁合约。
旗下5千马力的操锚供应拖轮，也取得出租率约为每马力2美元，比较去年介于1.50美元至1.80美元之间。
截至2013年12月31日，手上合约总值为14亿令吉，现金及约当现金为6175万7千令吉，负债为3亿6467万9千令吉。
首三季度累积净利为3977万4千令吉，相对去年同期的1214万7千令吉来说，已经取得227%的增长了。
虽然柏达纳没有制定股息政策，不过黄袍加身的许保荣这么向股东们说：
投资以岸外支援船为主要业务的故事，需要注意的是：
1. 船只使用率
世界海事2012年的使用率为70%，在2013年则提高80左右%。
2. 规格 - 每制动马力【简称bhp】
1. 船只使用率
世界海事2012年的使用率为70%，在2013年则提高80左右%。
2. 规格 - 每制动马力【简称bhp】
在20年前，我国的油田多属于浅水的，因此只需使用马力较小【5000匹马力左右】的三用工作船船。
目前，开采石油的范围越来越往外扩展，变成深水油田为主，所以需要用马力较大【1万匹马力以上】的船。
3. 每日租船费率【DCR】
3. 每日租船费率【DCR】
一些规格较低的三用工作船，其平均租船费介于1.90至2.10美元【每马力每天】
4. 船只是自己拥有的又或者是第三方出租【Third Party Vessels】的。
4. 船只是自己拥有的又或者是第三方出租【Third Party Vessels】的。
第三方租约船只，估计赚幅只有10%至15%。
5. 所获取合约或订单的内容
如果是为空船获取合约，那么就能带来新的净利。
如果是为现有出租的船只获取续约合约，那么这只能让公司未来的净利得到保障。
不过，有时候，基于船只老化，续约时所得到的每日租船费率也许会降低。
6. 船只减值
有些陈旧的船只，管理层没有向股东透露，时间一到，直接价值，马上造成巨大亏损。
关于这一点，不得不多留意。
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