2013年，产业信托路在何方？

下图是一个对比图，综合指数对比7家产业信托公司于2012年初至今的表现。

所选择的公司，除了UOAREIT外，6家产业信托公司在2012年的表现标青，并超越大市。

这说明基于许多不明朗因素，防御性投资项目成为2012年大部分投资者的选择。

三个最大的零售房地产投资信托基金，即Sunway REIT, Pavilion REIT and CMMT都纷纷取得超过30%的回报。

由于投资环境不明确，2013年相信大部分投资者还是会选择抗跌股。

相信多专注在国内的产业投资，而且融资风险和外资持股权都很低的马来西亚产业信托因而会继续赢得更多市场的兴趣。

融资风险低主要是因为，目前大部分马来西亚的产业信托的负债率低于0.4倍【证监会的负债率最高限制为0.5倍】。

强稳的自有资本比率，能够让这些产业信托在无需增资的情况下继续发展业务。

整体上，马来西亚产业信托在2012年的平均净回报率为6.427%。

由于对办公室供应过剩问题感到不安，不少分析员建议避免投资办公室相关的产业信托。

不过以工业产业为主的产业信托【因工业产业的供应有限和拥有长期租赁协议】以及在策略地点设有零售广场的产业信托依然是不错的选择。

然而，在2013年，相信产业信托无法重复2012年强劲的走势。

因为能否保留租户，是部分本地产业信托的关键问题。

新的收购方案也许还会为投资者带来回报，然而收益可能会因租金收入增长有所限制而受影响。

产业信托是否也能像股票一样用本益比来衡量（本益比越低越好）？ 

除了本益比，产业信托还能用别的指标来做为投资前的参考吗？ 

在评估产业信托的估值时，投资者也能像股票般，以本益比来衡量和作出投资决定。 

本益比主要是以价格对比盈利计算，因此，该评估方式可应用在以盈利为主的产业管理业者。 

投资产业信托以租金收入为首要资金来源，因此，产业信托的每单位分红和价格走势，将受到租金的影响。 

为此，投资者该考量的因素包括长短期的合约、合约租金是否每年调高、产业出租率和其他等。 

本益比越低越好？ 

这也得视其未来的盈利而定。 

在盈利前景备受看好之下，能够以更低的本益比倍数买进当然是最好。 

反之，如果未来的盈利放缓或负增长，低本益比未必是好事。 

除了本益比，投资者也可以每股净资产，来衡量和评估其价格是否被高估或低估。 

如果是以长期投资为目标，则计算产业信托所带来的周息率，是否在个别投资者的合理水平。 

大家若对马来西亚的产业信托有兴趣，可以游览此网站：

 Malaysia REITs

IPO 逐个看 - IGBREIT