老人与年轻人

上个星期上游泳课时，有一个年轻人和一个老uncle擦身而过，无意间听到他们之间的一小段对话。

年轻人：“YTLPOWER现在不行了。”

老uncle：“YTLPOWER好，年年派息。”

年轻人：“有鬼用meh，股价都不会涨。”

老uncle：“你不知这样多的啦，现在这样的局势，哪里还有好公司？”

年轻人：“你听我讲啦，YTLPOWER不好的啦。”

。。。。。。。。渐行渐远，听不到他们的谈话了。

上图是YTLPOWER的走势图。

YTLPOWER是其中一家拥有第一代购电协议的独立发电厂的公司。

曾几何时，YTLPOWER是投资者的心头爱，因为它固定派息。

除此之外，它还手握一张黄牌，那就是它的子公司YTLE持有4G执照。

据说这段日子，股息缩水了。

YTLPOWER忠实拥护者就以『股息领少一点没关系，因为公司拿钱去发展YES嘛』来安慰自己。

然而自从高调推出YES后，股价的走势有目共睹。

如今作为第一代独立发电商，其合约即将『所谓即将，也还有4年到期』。

第一代购电协议的独立发电厂包括，

杨忠礼电力（YTLPowr，6742，主板基建股）；
马拉卡子公司Segari电力投资私人有限公司；
丹绒（Tanjong Plc）子公司Powertek有限公司；
森那美（Sime，4197，主板贸服股）旗下的波德申电力公司（Port Dickson Power）；以及
云顶（Genting，3182，主板贸服股）旗下的云顶杉原私人有限公司。

第一代独立发电商的购电协议将于2016年7月到期，政府可能不会和他们商讨更新购电协议一事。

取而代之的是，第一代独立发电商可借由参与电力计划的投标，以减低产能收费4年（由今年至2016年），作为延长最高10年购电协议的条件。

据悉，第一代独立发电商参与了1000兆瓦威省联合循环燃气涡轮电力计划（CCGT）的投标，其中5个入选单位为第一代独立发电商。

CCGT的总发电量为4500兆瓦，该计划将分阶段招标。此外，第一代独立发电商的电力产能为4105兆瓦。

杨忠礼机构（YTL，4677，主板贸服股）董事经理丹斯里杨肃斌表示，就算子公司杨忠礼电力（YTLPOWR，6742，主板基建股）未能获得获得国家能源（Tenaga，5347，主板贸服股）延长的购电协议（PPA），该公司也能继续“生存”。

他指出，公司在新加坡的独立发电厂业务，也是在没有签订购电协议的情况下，依然正常运作，并创造盈利。

在谈及售电至国能的价格课题上，杨肃斌指称作为第一代独立发电商在现有合约底下，以每瓦3美分的价格售于国能，已经是非常便宜。

“相较于亚洲地区独立发电商以每瓦8美分的价格出售电力，我们的售价已相当低廉。”

下图：

董事经理丹斯里杨肃斌在“2012年投资大马大会”记者会上，拍胸膛说：“即使没有购电协议合约，也不会影响公司的生存。”

上述举措显然对国能【下图】非常正面，因独立发电商占其总营运成本的超过50%。

这收费率可能削减多达88%,从现有的每公瓦RM35-RM50减至每公瓦RM6。

分析员则预计，国能支付给独立发电商的能源付款会在2016财年开始削减30%，而这款额每减少10%，国能的盈利就会增加3.8%。