丽阳机构【TROP】，三“阳”开泰 (1)
丽阳机构【TROP】，三“阳”开泰 (2)
丽阳机构【TROP】，三“阳”开泰 (3)
关于丽阳机构：
除了产业发展之外，丽阳机构的另一项业务是投资产业。
投资产业【Investment Properties】
现有及进行中的投资产业的净租面积和持有比率。
现有及进行中的投资产业的净租面积和持有比率。
Tropicana City Mall的出租率，几乎达到100%。
其他为丽阳机构赚钱租金的投资产业，如下：
财务架构
丽阳机构最新的季报显示，每股净值2.54令吉。
不过很多精明的投资者仍然会裹足不前。
因为丽阳机构的债务奇高务必。
截至2013年3月31日：
总债务 ： 18亿5105万7千令吉
现金与约当现金 ： 2亿4745万3千令吉
股东权益 ： 21亿7449万4千令吉
股本 ： 951,156,000
丽阳机构最新的季报显示，每股净值2.54令吉。
不过很多精明的投资者仍然会裹足不前。
因为丽阳机构的债务奇高务必。
截至2013年3月31日：
总债务 ： 18亿5105万7千令吉
现金与约当现金 ： 2亿4745万3千令吉
股东权益 ： 21亿7449万4千令吉
股本 ： 951,156,000
每股净现金：- 1.69令吉
长期负债比率 = 长期负债 / 股东权益
= 1,785,064/2,174,494
= 0.83
负债比率= 【负债总额 ÷ 股东权益】×100%
负债总额 = 短期负债 + 长期负债
= (576,969 + 1,785,064)/2,174,494
= 1.09
2013年6月6日，以1亿1610万令吉现金，脱售约6.41英亩商务土地予马化置地【MulphaL，7889，主板产业股】独资子公司———Mayfair创投私人有限公司。
此脱售不但能立即提高现财年的盈利，从中所筹集的现金也减轻借贷的压力。
上述土地坐落于“丽阳高尔夫球度假村”【Tropicana Golf&Country Resort】，此交易料于今年第四季完成，估计可从中取得8700万令吉净回酬；
根据现有9490万股股本（每股面值1令吉）计算，脱售该土地将让丽阳机构截至今年12月31日止财年的每股盈利增加9.1仙。
倘若一切顺利，丽阳机构有机会转换出大概22亿589万6千令吉的现金，并且变成一间净现金公司。
2012年：
全年净利税前净利2亿2056万4千令吉，然而当年却有一笔投资资产公允价值收益【Net gains from fair value adjustment of investment properties】，总共为1亿1210万4千令吉。
若扣除此一次性的收益的话，实际税前净利为1亿0846万令吉。
2013年第一季度：
税前净利6678万9千令吉，每股净利5.5仙。
然而，此税前净利包括了一笔5808万5千令吉的脱售产业发展土地的收益。
倘若将这一笔一次性的收益扣除的话，实际的税前净利其实并不多，区区的870万4千令吉。
税前净利6678万9千令吉，每股净利5.5仙。
然而，此税前净利包括了一笔5808万5千令吉的脱售产业发展土地的收益。
倘若将这一笔一次性的收益扣除的话，实际的税前净利其实并不多，区区的870万4千令吉。
展望2013年
目前，拥有2000英亩的地库，发展总值为700亿令吉。
2013年将推介的产业计划，总值32亿令吉。
目前手上已售但未收到款项【unbilled sales】估计有11亿令吉。
2013年将推介的产业计划，总值32亿令吉。
目前手上已售但未收到款项【unbilled sales】估计有11亿令吉。
基于第一季度的业绩，并不亮丽与标青，第二季度的业绩很值得关注。
由于管理层大大声的喊出要在3年内，讲丽阳机构的市值提升至30亿令吉的口号，投资者多少有点期待。
目前其市值大概20亿，在马交易所产业股这个板块，排行第九。
排行榜内，第一到第七都超过30亿令吉。
看来，30亿令吉这个门槛其实也不算很高。
南洋商报的读者应该有看过冷眼前辈这篇文章。
冷眼前辈在文中，教散户如何从解读公司执行长的话得到贴士。
我深怕被东益电子的执行长骗，于是去做了一些简单的财务报表分析。
经过一番简单的分析后，总结是：东益电子是家基本面好的公司。
冷眼前辈这个贴士，你们不但要看懂还要领悟到。
2013年1月18日，东益电子的股价1.785令吉【经股息调整】，今天其股价是2.42令吉。
在这段时间内，如果你懂得诠释东益电子执行长的言语与梦想，这一波35.6%的上涨，就能够享有。
现在我们把冷眼前辈这个逻辑套用在丽阳机构。
丽阳机构的股本为951,156,000股。
假如该公司的市值要达到30亿令吉的话，股价必须上升至3.15令吉。
因为3.15令吉乘以951,156,000股等于30亿令吉。
一般人对于大数目都缺乏明确的概念，因此，对于丽阳机构立下目标要成为30亿令吉公司，对股东有什么好处，很难想像出来。
实际上，说该公司管理层要在2016年成为30亿令吉（Billion）公司时，他是给大家一个很好的“贴士“。
他其实是简接地告诉大家，丽阳机构的股价，将在2016年时起到3.15令吉。
如果不能起到3.15令吉，该公司的市值就不能达到30亿令吉。
虽然与东益电子相比，还是输了一个马鼻。
不过，如果有3.15令吉的话，以现在的股价1.90令吉来看，会有65.8%的回酬。
到时候当其他投资者还在抗战时，自己却可以和家人手牵手，在草原上漫步。
到时候当其他投资者还在抗战时，自己却可以和家人手牵手，在草原上漫步。
是不是很不错哩？
想不想明天就冲进去扫货？
不过，我要提醒你几件事：
1. 明天没有开市；
2. 这只是冷眼前辈诠释出来的贴士；
3. 这只是冷眼前辈的逻辑而已，
4. 因此，你要自己去学游泳。
你好。谢谢你的分析。
ReplyDelete“丽阳机构的股本为951,156,000股。”
但是我在HLebroking看到的是1,096,388,963。有些出入，请问你的是怎么算到的呢？扣除Treasury share?
另外，我觉得目前如果要买入TROP，还不如买入TROP-WA。TROP-WA以不合理的价钱交易。只要TROP站稳1.90，TROP-WA目前买入是稳赚不赔了。
warrant合理价应该是 RM1.90-RM1.00=RM0.90
目前以0.855卖价, 5% discount.
Maturity Date : 08/12/2019
Revised Maturity Date :
Exercise/Conversion Period Type : 10 Year(s)
Revised Exercise/Conversion Period Type : 0 Year(s)
Exercise/ Strike/ Conversion Price : MYR 1.0000
Exercise/ Conversion Ratio : 1:1
Mode of Satisfaction of Exercise/Conversion Price : Cash
由于这篇文章用了一段时间整理，加上此段时间，丽阳机构的股权上不断有变动，因此我的数据或许会有变动。
ReplyDelete我最后一次更改时，是951,156,000股，可是我一时想不起是在那里得出来的。
如果你的数据是最新的，那么大家看的时候要以此为标准【不过，可能等下去Bursa看又变了，呵呵】
是的，你说的不错。
只是，由于母股即将在6/8除权，派息6.4仙，这一点的影响有多大，我捕捉不到。
等除权后，我会继续跟进其凭单。
谢谢你。期待你的续集。:)
ReplyDelete呵呵，已经完了，现在就看它怎样表演了。
Delete