资产负债表 （四）：非流动资产

资产负债表 （一）：恒等方程式

资产负债表 （二）：股本的形成及比重

资产负债表 （三）： 自有资本比率、负债比率，权益乘数

非流动资产涵盖固定资产『Property, plant and equipment』、无形资产『Intangible asset』、长期投资『Long term investment』和其他资产『Other asset』。

下图显示着安利(马)控股的非流动资产：

固定资产主要是公司的土地、厂房、设备及产业。

一般上，需要参考财务报表备注才能进一步了解整体状况。

然而在参阅备注之前，得先审阅相关的会计政策『Accounting Policies』。

智库-百科 - 什么是会计政策？

下图是安利(马)控股的财务报表备注。

备注2就是安利(马)控股的会计政策了。

大部分上市公司的会计政策几乎都大同小异。

如果有发现很诡异的，就得去找出为何它如此特殊的原因了。

这些资产的价值是以最初原始成本扣除累积折旧所得。

之所以要折旧，是因为这些厂房与设备在使用的过程中会耗损。

折旧的方式及比率会影响到公司的损益，因此不排除有些公司的管理层会在这里玩弄一些小技巧。

因为折旧本身不牵涉到现金流量，然而却会在损益表内出现。【所以，为什么一家公司的现金流量分析会那么重要就是这个原因了。关于现金流量，接下来的文章我会做讨论】

下图备注2(c)是安利(马)控股的会计政策。

红线是一般常用的方式。

蓝色长方格 - 折旧方式。

橘色长方格 - 折旧比率。

红色长方格 - 没有折旧的资产『一般上，很多公司没有给予永久产业或正在兴建中的资产折旧』

折旧比率的大小，可以指定为某个巴仙，也可以以某个期限『常用于产业』来衡量。

不管怎样，制订了后，就不能任意改变。

如果要改变，是需要将之报告出来，并把相关因为此改变所带来的影响计算并呈现给股东了解。

下图是安利(马)控股财务报表之备注12，将公司的土地、厂房、设备及产业详细解剖。

一家公司如果缺乏了长期的竞争优势，在面临竞争的压力下，就必须在设备消耗殆尽之『前』不断投入更多的资金在这方面以维持竞争力。

当然，这样做就会造成相当多的资金被投入去投资活动【讨论现金流量时会再分析】。

一家健全并具有竞争优势的公司，通常都是等到厂房与设备损坏之『时』，才有必要添购或更新。

而且营运所累积的资金也足以支付这些费用与开销，因此也没有举债融资的必要。

从上图可以得到一个结论：

安利(马)控股并不需要将大量资金投入设备； 

因此，其现金流量会很良好； 

从而能够派发不错的股息。

只要在好的价位买入安利(马)控股，每年都领取丰厚的股息，其实也算是一个不错的投资。