资产负债表 （一）：恒等方程式

对于没有会计知识或背景的投资者来说，翻阅财报是件相当吃力的事情。

尤其很多公司都喜欢别出心裁，将财务报表以天花乱坠的形式呈现。

不管上市公司如何在财务报表上像苏悟空那样72变，资产负债表是由一个会计恒等方式所组成。

总资产 = 负债 + 股东权益。

而：

总资产是由非流动资产和流动资产所组成。

负债是由流动负债和长期负债所组成。

股东权益是由股本和保留盈余所组成。

资产负债表是公司在某一个特定时点【通常是截至财政年或季度报告月】，有关资产、负债及股东权益相关的讯息或其相互间的关系。

资产负债表也呈现出公司的财务结构，即股东出资做生意【股东权益】，其经济资源【资产】及经济负担【负债】相辅相成的架构。

下图分别是英美烟草【4162】和安利(马)控股【6351】截至2011年12月31日的资产负债表。

为了方便大家参阅，我做了标榜：

红色长方格 - 非流动资产

粉红色长方格 - 流动资产

蓝色长方格 - 流动负债

青色长方格 - 股东权益

橙色长方格 - 长期负债

先看英美烟草：

总资产 = 负债 + 股东权益

860,932【非流动资产】 + 706,531【流动资产】 = 『831,278【流动负债】+ 304,450【长期负债】』 + 『142,765【股本】 + 288,970 【保留盈余】』

1,567,463 = 1,135,728 + 431,735

1,567,463 = 1,567,463

再看安利(马)控股：

总资产 = 负债 + 股东权益

91,942【非流动资产】 + 214,018【流动资产】 = 『113,638【流动负债】+ 0【长期负债】』 + 『165,071【股本】 + 27,251 【保留盈余】』

305,960 = 113,638 + 192,322

305,960 = 305,960

安利(马)控股是一家直销公司，以现金交易，现金可谓充沛，因此并没有长期负债。

这个恒等方程式一定要记得。

如果发现有上市公司的财务报表是难以理解的，那么就放弃研究和分析吧。

投资之道 - 简单。

业务要简单，财报也要简单。