玉楼金阙:树欲静而风不止·陈金阙

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玉楼金阙 2011-12-13 17:04

国库要脱售普腾股权，已经是不争的事实。

国库（Khazanah）要脱售普腾（PROTON）股权，已经是不争的事实。

只是，当初国库的成本不便宜，约每股8-9令吉，也是它脱售普腾的障碍。

问题是，普腾这公司，除了商业利益，还牵涉到国家利益，如何在不损及这双重利益之下，做到买的人安心，卖的人开心，才是关键所在。

卖的人要怎样才能开心呢？

绝非价高者得

首当其冲的，当然是买家出个好价。但是，这个交易绝对不是价高者得的。不然，以前的福士伟根（Volkswagen）或General Motors，绝对有本事出比9令吉更高的价钱。

笔者认为，国库要找的，是和它的理念差不多的本地公司。这样一来，多元重工业（DRBHCOM）的入选，理所当然。

多元重工业之前在国库献售大马邮政（POSM）的投标中脱颖而出，国库对它的壮志宏图肯定有所了解。

这回多元重工业重作冯妇，应该是很容易掌握到国库的心意，出价既让国库难以抗拒，生意目标又和国库不谋而合，所以国库可以开心的让普腾“出嫁”。

买的人又为甚么要安心呢？

原来，事关国家利益，拱手让人，政府难免要保持黄金一票，预防万一买家股权一到手，立刻大刀阔斧，把普腾弄个面目全非。

之前和外资谈判一再破局，大概就是如此，欧美的财团在商言商，岂能了解国库对普腾的情意结？

所以，要不是今回多元重工业托大马邮政之福，混熟了国库，如何让国库在不损国家利益之下，放心转让，孰不简单。

政府放手一博

因此，买的人要安心，当然是要的不只是控制权，还有国库和政府的承诺和信任，让它放手一博，对普腾做出具体的改变。

不然，买下显著股权后，卖莲花不可以、和福士伟根联盟不可以，这个不行、那个也不能，试问，谁要花这冤枉钱？

还有一个细节是我们忽略了的。普腾的交易，必须要得到催生它的教父--敦马哈迪的祝福，才叫完美。

上星期受交易所询问，普腾和多元重工业双双出来澄清，查无此事；因此普腾股价一度降温，从4.94令吉骤跌20%至3.87令吉，让追风者损手烂脚。

不过经过三五天的冷静期后，市场经敦马一席话，重燃希望，普腾的交易又再热络起来。

这回交易所会怎样回应，相信是大家都有兴趣知道的。

如果“证实”多元重工业买普腾的，是无名小卒一个，大家或许就当小道新闻，一笑置之。

可是出自前首相之口，如是随口说说，未免太过口无遮拦；若是真有其事，但不是由两家公司先宣布，哪教交易所如何处置？

至于多元重工业会否出价太高，引起其小股东不满，笔者认为，小股东作为不大，这从其收购国产车经销（EON）和大马邮政皆一帆风顺可见一班，无足挂齿。陈金阙 专业财务规划师