认识贵重金属 - 黄金

很多人很崇拜巴菲特和冷眼前辈，经常把投资就一定要长期挂在嘴边，却吸取不到他们的精髓。

巴菲特最经典的话是什么？在别人贪婪的时候恐惧；在别人恐惧的时候贪婪。

冷眼前辈最经典的话是什么？逆向思考。

美元弱势格局、新兴市场的推动、投资需求驱动，造成贵重金属市场结构产生巨变。

贵重金属的三大主流：黄金、白银与铂金，已经悄悄的成为投资人布局的新思路。

好了，话说回来。

今天藉由黄金ETP的GLD来做分析。

2009年11月到2010年3月中，黄金的周K线图出现头肩底形态。【黑圆圈】

这是一种反转讯号。从此，黄金平步青云。

今天，看到一则新闻。

希腊警察要去调查买黄金的人民。

希腊人民为什么要买黄金？理由很简单，在这个风头火势的时候，黄金是显然已经成为希腊【还】有点钱的人的唯一避险工具。

至于为什么要调查，相信大家都能猜到。

如果全部人都把钱拿去买黄金，那么货币体系可定会出现问题。

上图明显看到，最近黄金的周K线图，又好像即将要出现头肩底的形态了【蓝圆圈】。这是其中一个讯号。

第二个讯号呢？我们就得画一条线趋势线才看得清楚。

大家都知道，2011年8月，美国发生债务可能违约风暴，当时危机四起，黄金一路上涨到历史高峰。

为什么呢？如果连美国也违约的话，那么钱还可以放在什么地方？

很显然，黄金当时成了避险首选。

过后，在各方努力之下，违约风波总算解决了。黄金的避险角色无法继续发挥，开始回调。并在2011年底回落到接近$1500的价位。

2012年新年期间，我们看到黄金突破了$1600的下跌趋势卖压区。

如果你曾经依据K线图来买卖股票的话，你一定会明白当卖压区被突破后，就会变成强而有力的支撑点了。

那么，如果想买点黄金的话，只要价格接近这个价位区，都是好的进场点。

黄金都已经那么贵了，还可以买meh?

这是一般人会问的问题。

不信的话，去捉10个身边的人来问。

有时候，钱就是让那些会逆向思考的人给赚去了。

黄金究竟有什么威力呢？听过【投奔怒海】吗？

当我提【投奔怒海】时，年龄和我相差无几的都一定会联想到70年代为了躲避四面楚歌的家园而逃离的越南人。小时候，我听长辈说这些越南人什么都不带，身上只带着一条一条的金条。

那时我很纳闷的想：金条那么重，干嘛不带钱呢？

就像上面所提到的那则新闻一样，希腊警察调查买黄金的人民，有些人看了报导后，会百思莫解。

其实，相比较其他商品如棉花，可可，玉米或大豆等，黄金最特殊的地方就是它同时具备商品和货币双重属性。

这些年来，黄金重新得到青睐，人们重燃对黄金的兴趣不仅仅只是因为战争的警惕，更是针对一些敏感的因素而来 ： 国际美元崩盘所带来的财富危机以及随之而来的经济崩溃。

我们普遍所使用的美元是一种处在危机中的流通货币。1945年的1美元在今天只值不到10美分。

1986年，美国人依然执着相信通货膨胀还在控制中，那时候的1美元，现在大概只值46美分或更少。

从历史角度来看，不良的货币资产最终会被淹没在低廉的纸币海洋。

很多对黄金排斥的人，比如巴菲特，觉得黄金既没有利息也没有生产力以带来收入，因此投资黄金是不明智的。

这说法对吗？

吉隆坡生活费涨23%，这只是一个数据，也许更高。

我的下一个问题是，薪水收入有涨这么高吗？

如果股票或房地产是你唯一的投资，你最担心的是什么呢？

是不是回酬追不上通膨的涨势？

因为如果租金和股息的收入抵消不了通膨的涨势，那么你在房地产和股票上的收入是等于零的。

剩下的就是要靠房地产和股票的增值了。

那不是跟投资黄金，让黄金增值异曲同工吗？

因此，巴菲特一直振振有词的说黄金不会带来收入，不是最好的投资工具我感到百思莫解。

唯一能够解释为何巴菲特有这样的想法，就是上面那则希腊警察调查买黄金的人民的新闻了。

就是巴菲特害怕投资者都把钱拿去投资黄金，那么股市的资金就会大量流失，股票的价值相对的会降低。巴菲特手上的股票就没有办法增值，股息又敌不过通膨，他股神的招牌从此就要拆掉了。

来一段黄金历史的回顾吧。

1944年『布列顿森林协议』签署，『金本位』货币制度确定，黄金和美元紧密连结。当时的美元有世界黄金储备的75%做后盾。美国持有黄金二百亿美元以上，债务却不到一百亿美元，可谓盛极一时。黄金1盎司35美元的官价。

好花不常开，好景不常在。美国经济超强的局势在60年代开始受到侵蚀。外国人持有美元流动资产不断在增加，如果这些人全数兑换成黄金，美国的黄金存底便会见底。

接下来黄金价格就像一匹野马那般狂飙突进了。

1972年初这一年，伦敦市场的金价从1盎司46美元涨到64美元。 

1973年，金价冲破100美元。 

 1974年到1977年，金价在130美元到180美元之间波动。

无可奈何之下，在1978年，『金本位』终结。

虽然脱去货币的外套，并不意味着黄金已经卸下了货币属性的特色。

自2007年以来，次级房贷、美国债务违约危机、欧洲债务危机让已开发国家货币信用逐渐下降。

当纸币相对走低，黄金成为首选的保值避险工具。这就不难明白为何希腊人在国家水深火热之际，跑去买黄金了。
之前说过，美元弱势格局、新兴市场的推动、投资需求驱动，造成贵重金属市场结构产生巨变。

投资需求驱动，这点比较容易明白，就不谈了。

根据（下图）IMF预测，到2015年为此，在全球GDP增量前5名当中便有3个是新兴市场国家。

除此之外，中东国家和土耳其也在积极增持黄金。

黄金的价格在新兴市场的烘托之下，未来行情难于预估。

不过，虽然美元看似弱势，但是奥巴马最新的国情咨文却透露了以下这些讯息：

1. 对富人增税，增加对大学生的半工半读职位以及鼓励企业学习“联姻”等措施，目的是要劫富济贫，增加财政收入，同时刺激就业增长。这些措施明显皆利好美元。


2. 与此前海外企业利润汇回法案不同的是，这次奥巴马要求海外企业必须就海外利润缴纳最低比例的税款。实际上就是从软到硬的一个转变，形式在变，本质丝毫不变 - 刺激海外资金回流。

美国试图通过一次美元大回流来完成美国经济周期的转变 。

这就是投资黄金所可能面对的风险，当然，这个风险只是要嚒压制黄金价格的上涨，要嘛就逼黄金价格回落。但是不能更改黄金的本性。
 
我还没有黄金【黄金太贵，只有黄金的老弟 - 白银】，手上仅仅握着一些贬值了的美元。

黄金算得上是最好的长期投资吗？