交易所為業務注新活力

投資致富 2012-03-25 19:33

序言

永續業務的經營對任何一個交易所來說，包括大馬交易所（BURSA，1818，主板金融組）皆是艱巨挑戰。2011年，我們重新更新對業務永續的挑戰，在全球環境的許多經濟體、社會及政治詭異難測，並衝擊整體亞洲資金市場之際，此事項似乎顯得更迫切性。

通過綜合性的嚴謹管理、適應能力及創新，我們驅動市場趨向穩定及協助培育掛牌公司及發行人的成長，以提供一個興旺的優勢商業環境。

我們也採取行動為核心業務注入生命力，專注於市場的遊資及活力，同時也推動轉型策略，以把願景和專注重心劃一，有鑒於此，我們在2011年奠定基礎，以朝向維持市場在全球的競爭力及爭取身為綜合交易所的穩定未來。

財務重點

交易所在2011年交出驕人業績，營運營業額增長15%至2011年的3億8千130萬令吉，主要因國內外機構及散戶大幅的參與股票及衍生品市場，使市場表現令人激嘗。

營運收入的騰漲，總計達1千920萬令吉的資訊服務營業額，共增長13%助一臂之力。使用權力費用彈升19%，因各證券行費用的重組增至870萬令吉；上市費亦增長6%至3千820萬令吉。

2011年的稅後盈利達1億4千620萬令吉，按年上揚29%，寫下過去4年盈利的新高，因此，其股票回酬率近年躍升28%，每股凈利從2010年的21.3仙增至2011年27.5仙。

基於財務表現標青，集團在此檢討年派發95%派息率，超越75%的派息率。

市場回顧

此檢討年對世界各地的市場皆是多事之秋，馬股也因外圍的不確定性，包括歐債危機、美國預算赤字、北非及中東的政治動盪不靖、日本地震及全球經濟展望的低迷，皆令市場蒙塵。

儘管面對此嚴峻挑戰及對全球市場的衝擊，亞洲仍然崛起成為頗強韌的區域市場，馬股也展現堅韌的表現，主要依賴經濟基本面的支撐，如適應性貨幣政策、通過政府經濟轉型計劃的私人界投資崛起、政府對主要基建的開銷、強勁原產品價格及興旺的國內消費力道。

集團的交易水平，不管是交易價值及交易量在強烈交易購興烘托下水漲船高，每天平均股票交易價值達17億9千萬令吉，按年激漲14%，每天平均交易量也從前期的10億2千萬股增至13億4千萬股。至2011年12月杪的市值達1.29兆令吉，起1%。

衍生產品方面則達10項產品，交易商在全球波動不定的市場展開護盤，有助其營收增長36%。我們也善用與芝加哥商品交易所在2009年簽署的夥伴關係，以釋放滲透全球及轉向GLOBEX交易平台可見度的利益，進而吸引新的高頻交易商，更明確印證我們所選擇的全球化路途。

有鑒於此，大馬衍生品交易所的未平倉原棕油期貨寫下31年新高。衍生品交易合約在2011年激揚37%至845萬項，外國及本地的市場參與者分別挺漲59%及31%。

新股上市受外圍市場不明確的陰影籠罩，尤其是在去年下半年，導致新股上市籌集的資金從2010年的199億令吉增至降至67億令吉，全年共有28隻新股上市，最顯著的是阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組），籌集27億令吉。

2011年有125項次級資本的發行，比較2010年為105項，籌措的資金共83億令吉，比較前期為131億令吉。

商業檢討與策略

大馬交易所繼續開發其證券及衍生品市場的核心業務，以及通過伊斯蘭及原產品空間的優勢打造不同的定點。市場的國際化已取得進展，從國內外參與水平增加就可見端倪，比方說，美國商品期貨交易委員會目前已批准美國客戶購買及銷售隆綜指指數期貨。此項進展也讓中國銀行監督管理委員會承認大馬為中國投資者的批准投資地點，以及富時馬股全球股票指數系列推廣大馬交易所從次級升為先進新興市場地位。

我們也從東盟市場的成長中受惠，接下來與東盟交易所的聯繫，是集團商業策略重要的一環，以通過區域7大股票交易的合作，促進東盟的整合、聯繫及跨國投資。

國內方面，大馬金融及資金市場監管人已分佈各自市場的發展藍圖，以迎合政府成為發達經濟體及高收入國宏願的目標。

為了配合此項發展，交易所在去年6月重新檢討其商業策略及整體途徑，以成為綜合交易所，同時也調整策略性的依優先秩序計劃，以期與全球、區域及國內資金市場的迅速發展與金融市場改革一致。

在擬定2011-2013商業計劃時，我們也考慮國家經濟與政治議程，尤其是新經濟模式及經濟轉型計劃。

有鑒於此，我們重新劃定長期目標及特別措施，以五大策略支柱為指引加速成長，因此，我們為市場重新注入生命力，部署更便利的交易、簡化監管的機制及促進競爭的措施，以讓市場保持更活力。

我們通過更靈活的成本份析改善效率與生產力及更輵易瞭解成本性質。集團也開始栽培世界級的工作隊伍，以迎合集團的整體方向。

條例與監管

為了履行監管任務，集團承諾在健全監管架構下提供有效率的籌資與投資平台。市場條例是壯大業務的重要支柱，我們承諾擁有充份的時間和資源提高標準，以便與國際最佳守則作為基準。

我們的主要重心如下：△通過改善中介者的遵守計劃改善市場素質；△在條例及各項營運與諮詢程序下批准，以提昇監管服務效率；及△通過適當市場情況的風險為基礎工具，以改善監管標準與方法。

前景與展望

2011年對全球交易所來說皆是嚴峻挑戰的一年，儘管整體市場艱難，但交易所也成功在2011年交出彪炳的成績單。

展望未來，大馬交易所承諾，通過2012年及未來數年採取的數項措施，將確保我國市場仍然具有吸引力及重要，尤其是證券、衍生品及伊斯蘭市場。

基於交易所的版圖增長愈加具有競爭力及挑戰重重、創新的基建提昇及誘人的產品，以維持交易所業務的適當性。

衍生品市場方面，我們預料將從現金市場的波動中受惠，尤其是在價格風險管理及護盤活動的需求增加前提下。伊斯蘭領域方面，身為伊斯蘭融資活動中心的大馬，也是集團鍾愛的重要因素，進而在此空間創新與區別，以協助大馬維持伊斯蘭市場佼佼者的地位。

在國際化努力上，集團也會把握東盟交易所的契機，以提供多元產品、投資動力及機會，以讓大馬善用在東盟資金市場貿易流動中心的地位。

以大馬強韌經濟基本面，加上內需殷切及政府延續的策略改革計劃，相信有助大馬緩沖受全球不利成長的衝擊及維持市場信心，因此，我們對新一年達成目標的能力還是可期，同時在中期放眼成為區域最重要及前進之一的交易所。

（星洲日報／投資致富‧年報一瞥）