業績評論 2011-07-08 19:15
（吉隆坡8日訊）雲頂大馬（GENM, 4715, 主板貿服組）競標值21億美元（約63億2千650萬2千令吉）的印度古吉拉特大型主題樂園發展計劃，由於當局曾回拒具賭場性質的發展，雲頂大馬或面臨絆腳石，也因未擁有主題樂園專才。若要脫穎而出，可能需尋求合作夥伴來大展鴻圖。
據瞭解，除雲頂大馬，其他競標者可能是迪士尼樂園（Disneyland）、CanadaWorld與新加坡聖淘沙。
僑豐研究指出，雲頂大馬缺少主題樂園專才，因此不排除該公司與上述競標者之一合作，惟除迪士尼樂園，主要是具賭場專才的雲頂大馬，不太可能與賭場公司攜手，以設立與賭場相連的整合度假村。
不過，古吉拉特政府曾於去年7月，拒絕發展有關拉斯維加斯所有賭博種類的“Indus Oasis”發展，本來將由Greater Rann of Kutch的Khadir Oasis發展。
據悉，宗教組織的抗議可能是拒絕賭場的因素之一，因古吉拉特為印度回教人口最多的地方。
僑豐認為，雲頂大馬參與競標，有望重啟印度政府對賭場的“賜福”，但即使上述揣測在未來實現，種種絆腳石下，計劃仍將處於初步階段。
另外，儘管印度整體收入差距顯著，但古吉拉特為印度首3大富有的區域之一，僅次於果亞與哈里亞納，平均人均收入超越印度平均人均收入近40%以上。
僅吸引上層消費者
盈利貢獻料不大
印度賭場僅對較高階層具吸引力，因此相對雲頂大馬現有龐大的博彩業務，僑豐不認為這項計劃的收益顯著。
僑豐維持雲頂大馬“買進”評級與目標價4令吉10仙，歸功於所有海外擴張計劃的具體增值。
此外，公司營運現金流強勁，超過16億令吉；自由現金流達8億令吉，具龐大能力，同時進行數項中規模至大規模的計劃。（星洲日報／財經）
http://biz.sinchew-i.com/node/49291?tid=18
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