积极重组释放价值 传菲马集团与菲马合并

●南洋商报 

（吉隆坡2日讯）市场消息透露，菲马集团（KFima，6491，主板贸服股）以及菲马（FimaCor,3107,主板工业产品股）可能会合并，释放更高的价值。

《The Edge》财经周刊引述市场消息，菲马集团大股东正寻求途径，以释放菲马集团以及其持股60.9%的子公司菲马的价值，因为现有的结构并不能有效地显现公司的实际价值。

消息指出，“现在并没有特定的计划，大股东还在考虑各种可能性。”

消息补充，两家公司都有庞大的种植业务，并合是可行的。

菲马集团为一家结合散装运输终站营运、产业以及种植业务的财团。值得一提的是，该公司拥有2万1235公顷的油棕和黄梨园，分布在马来西亚和印尼。

相对地被低估

菲马除了出租以及打理商业产业，同时也涉足种植业，拥有1万9794公顷的农业地。

事实上，这两家公司都相对地被低估了，它们的本益比为单位数，并且拥有良好的资本负债表。截至2011年3月31日为止，菲马集团的净现金有1亿5117万令吉，而菲马则有1亿2922万令吉。

消息来源认为，若是将两家公司的种植业务结合，其结构将会更有效益。

根据菲马5亿300万令吉的市值，菲马集团必须挪出2亿令吉，以收购还未持有的菲马股票。菲马可能需要向外借贷，才能融资购买这批股权。

因此，菲马集团将菲马私营化，似乎是不太“有效”；有分析员认为，通过换股方式或许是一个更好的选择。