电讯业合并?

财经周刊 2012-03-26 14:00

大马的通讯领域早已形成三强鼎立的格局，而各强之间又有本身的优势，因此，估计不会出现合并的风潮。

然而，我国通讯领域的确出现了合并的迹象与契机，而这个契机又完全是由9张4G执照而引发……

小型电企联盟抗巨无霸

国内通讯公司的并购风，应当也不是头一遭，近期又再传出并购的消息，我国目前三强鼎立的通讯市场架构，是否会有变化？

行业内的无数小型业者的命运，又何去何从？

国内的电讯业在2月底传出并购消息，引起业者以致消费者的高度关注，主要是因今时今日，手机、通讯服务以及上网，几乎成了我国人民的日常必需品。

若是通讯公司真的吹起合并风潮，不仅对于我国通讯业的架构有重大的影响，该行业的竞争生态，也会随之影响到消费人。

早前就有市场消息指出，我国通讯业多个业者合并活动正在酝酿中，当中有分析员的看法是：这是目前业者过多的市场趋势。

资本开支高

侨丰投资银行研究分析员曾针对上述传言表示，目前，大马市场的确拥有太多电讯业者，收购合并的现象是很自然的，并不觉得意外。

“我们曾表示，小型业者会因为覆盖网络、营运操作以及投资资金来源无法与大业者比较而无法生存。”

分析员还表示，业者合并以便壮大及提供更好的服务，也符合了政府在稍早前，计划让业者共用网络资源以降低折旧率的意愿。

分析员预测，若传言属实，最有机会进行合并的是小型业者，可能包括了杨忠礼电讯（YTL Communication）、绿驰通讯（GPacket，0082，主板科技股）子公司Packet One网络（P1）、立通国际（Redtone，0032，创业板），以及Asiasapace。

“当中，杨忠礼电讯和P1最有可能合并，因为两者都拥有稳定的用户和网络覆盖范围，而且营业额均有上扬空间。”

早前也有媒体引述知情人士指出，杨忠礼电讯计划合并收购Asiaspac私人有限公司以及绿驰通讯。

Asiaspac主席拿督阿都甘尼当时松口默认：“合作是最合逻辑的做法，因为这领域的资本开支太高，小公司无法在这种压力下生存。”

不过，YTL电讯和绿驰通讯当时都拒绝给予回应。

4G计划引发并购

一名不愿具名的分析员告诉《南洋商报》，在他看来，我国的电讯业所谓的合并风潮，应该是冲着推出4G计划而来。

他直言，“小型（电讯）公司与另外一家小型（电讯）公司合并，是很难有竞争力的。”

去年底，大马通讯多媒体委员会（MCMC）派出9张4G执照，这9家获得执照的通讯公司为：天地通（Celcom）、数码网络（Digi，6947，主板基建股）、明讯（Maxis，6012，主板贸服股）、U Mobile、P1、Asiaspace私人有限公司、立通国际、杨忠礼通讯私人有限公司，以及Puncak Semangat私人有限公司。

然而，这些公司所获的频谱却不一，除了Puncak Semangat可获得30兆赫以及Asiaspace获得10兆赫以外，其他均获得20兆赫。

分析员指出，令人费解的是，要推出4G服务，必须至少拥有40兆赫，所以，上述这9家公司如果要独自推出4G服务，是相当困难的。

“所以他们要联盟。”

4G服务联盟

他指出，明讯（Maxis，6012，主板贸服股）与U Mobile私人有限公司现有的结盟，就很有可能会演变成4G的服务联盟。
较早前，明讯与U Mobile私人有限公司签署全马首份第三代流动电话（3G）无线接入网络（RAN）的共享协议。

根据文告，上述协议为期10年，包括共享LTE技术，双方可藉此节省高达数10亿令吉的营运成本。

小合并难敌巨无霸

总而言之，若说国内的小型电讯公司为了生存而合并，是说不过去的；因为两家小公司合并后，也未必敌得过“巨无霸”公司。

XOX说电讯（XOX，0165，创业板）身为一家移动虚拟网络运营商(Mobile Virtual Network Operator，MVNO)，事实上，其成本也不是如外界中的想象低。

这名分析员就说到，这些运营商向消费者收取低廉的收费，不过，他们的成本往往都高过收费，所以要生存也是充满挑战的。

所谓移动虚拟网络运营商，是指一些通讯公司，它们没有自己的网络，但从网络运营商处买来业务，打上自己的商标提供通信服务。

当然，除了XOX说电讯，大马还有其他不少的移动虚拟网络运营商，诸如：Happy Mobile、立通国际、Talk Focus私人有限公司等等。

因此，他始终认为，小型的电讯公司与小型电讯公司合并，是很难有竞争力的。

三巨头各有强项难合并

分析员认为，“巨无霸”电讯公司各有强项，不大可能会合并。

他说，本地主要的通讯公司，诸如：马电讯（TM，4863，主板贸服股）、亚通（Axiata，6888，主板贸服股）、数码网络（Digi，6947，主板基建股）和明讯（Maxis，6012，主板贸服股）之间的合并，就更加没有可能了。

“他们之间都有各自的强项，所以要合并是不太可能的。”

不过，若说主要的通讯公司欲并合其他小型的电讯公司，则不是没有可能的事，但是都会以客户群为考量。

譬如一些主要的业者，可能看中一些小型电讯公司的利基客户群（华人用户为主、年轻网络使用群等等），是他们所没有的，这样的并合是有可能会发生的。

如此一来，小型电讯公司之间，若各自有各别的利基市场，这就可能促成两者之间的结盟或并合。譬如：专门从事网络事务的小公司与只提供语音服务的小型公司合并，是合理的动作。

另外一名接受《南洋商报》询问的分析员则认为，通讯公司是资本密集式的，尤其是大马通讯与多媒体委员会发出9张4G执照后，这些公司就需要更大的资本推出4G计划。

“大型的电讯公司都有足够的财力，所以在资本方面应该不成问题。”

当然，这名分析员也指出，通过这样的合作或并购，将会把数据计划最大化（maximize）。

无论如何，他却拒绝猜测，有哪一家小型通讯公司，将会成为合并目标。

什么是4G？

继3G以后，接踵而来的是4G。可是，3G与4G有什么不一样？这是许多消费者的疑问。

《南洋商报》也针对这个问题，询问通讯股的分析员；该名分析员解释道，基本上，4G的特质以及所提供的服务，都是与3G相同，惟4G拥有更大的宽频，也就是可运行得更快。

速度比3G快10倍

记者在网上搜寻到的资料显示：4G速度比3G快10倍以上，让互联网和移动终端融为一体；3G是手机通话为主，附带上网；4G是移动上网为主，附带通话。

4G是相对于3G说的，是指第四代移动通信技术，目前国际电联还没有确定统一的标准，但是LTE（Long Term Evolution）技术应该是主要的方向。

不管未来对4G通信怎样定义，有一点可以肯定：4G时代将是一个比3G时代更完美的新无线世界，可创造出许多消费者难以想象的应用，例如用手机代替卫星传输，实时传输高清晰度视频图像等。



智能手机增长率高

通讯业原本就是高度竞争的行业，打从固定拨号的年代，走向流动通讯的阶段，再到现在上网或数据配套普遍化的时代。

在过去的几十年来，我国的通讯业都是由马电讯所引领，尤其是固定拨号服务。随着流动通讯开始在国内流行起来，国内新的通讯公司也就陆续冒出。

就在市场的好几次的整合以及并购活动中，目前在我国通讯领域呈三强鼎立现象，这市场的三强为：明讯、数码网络以及天地通。

在流动上网趋势的推动下，又仿佛为国内的通讯业者打开了新的篇章，通讯业不再只局限于语音市场，而伸展至提供上网服务的数据市场。提供上网服务的通讯公司又犹如雨后春笋般出现。

分析员告诉《南洋商报》，根据2011年的一项调查，马来西亚的智能电话拥有率为人均19%；相比之下，新加坡的拥有率为人均90%。

再说，根据大马通讯与多媒体委员会的调查报告，我国从2010年第一季至2011年第三季，我国智能电话使用率的增长率为34%。

开拓空间大

从以上这两点可看出，我国的智能电话使用率增长迅速，同时还有很大的开拓空间。

国内的通讯业者也正好看中这个优势，纷纷往数据市场发展。

分析员就指出，目前通讯公司的销售手法，就是结合语音和数据服务在同一个配套内销售，以提高通讯公司的每名用户平均营业额（ARPU）。

Puncak Semangat获颁最多频谱

获得4G执照的9家公司里，包含了大型、中型、小型，甚至是名不见经传的公司。

随着获颁4G执照的9家公司名单在去年杪曝光，市场才知道这名单中包含了国内通讯业大型至小型的公司。

然则，却有一家名不经传的公司出现在名单内——Puncak Semangat私人有限公司，而且还在9家公司当中，获颁最多频率的频谱。

幕后老板赛莫达

其余的8家公司都只获得10兆赫或20兆赫，只有Puncak Semangat独获30兆赫。这是一个至今都未获得真正解答的问题。
一般相信，Puncak Semangat的幕后老板就是极度低调的土著企业家赛莫达。

Puncak Semangat自去年就开始表态，有意竞标价值20亿令吉的模拟电视系统（analogue terrestrial television）转换为数码广播系统(digital broadcast)的工程。这一项数码化活动，也会动用到频谱。

尽管如此，Puncak Semangat至今仍不是铁定的夺标者，这项竞标活动目前还在进行中。

据悉，Puncak Semangat与纽西兰国有乡村电信运营商Kordia联盟。

赛莫达瞄准数码广播业

马电讯早前就首次表态，有意竞标总值20亿令吉的数码地面视频广播（DTTB）计划。

政府将针对模拟信号式地面电视发射站转换成数码广播站的工程、以建议委托书（request for proposal，RFP）的方式招标。这项工程预计将在2015年开始。

此建议委托书原应去年发出，惟监管单位仍在就细节作最后敲定，因此预计今年3月底将发出。

马电讯需另寻对象

根据消息指出，上述计划的竞标规定之一是，竞标者须有一家技术伙伴。

鉴于马电讯原先洽谈的合作对象——澳洲广播（Broadcast Australia），已经与西尔康结伴竞逐相同计划，马电讯需要另寻合作对象。

其他竞争者包括以Astro为技术伙伴的明讯（Maxis，6012，主板贸服股）、与德国媒体广播系统合伙的大马统一合作（KUB，6874，主板贸服股），以及和美国Sezim与技术顾问彼得道格拉斯合伙的杨忠礼通讯私人有限公司。

这同时也意味着，赛莫达透过多元重工业（DRBHcom，1619，主板工业产品股）买下国家汽车控股（Proton，5304，主板消费产品股，简称普腾）的控制性股权后，下一个重拳出击的领域，将会是数码广播系统行业。

目前，赛莫达的足迹遍布各行各业，包括：交通、物流、种植、产业发展、工程及发电业务等，是多元重工业、贸易风贸易风机构（TwsCorp，4804，主板贸服股）、马矿业马矿业（MMCCorp，2194，主板贸服股）、国家稻米（Bernas，6866，主板贸服股）以及大马邮政（Pos，4634，主板贸服组）等公司的大股东。

报道：陈子莹