Issue No. 27/2021 ：伊斯兰债券 Sukuk Wakala 利息免税 [Income Tax (Exemption) (No. 3) Order 2021]

1. Sakk 为阿拉伯语中证书或者纸张的意思，Sukuk 为阿拉伯语 Sakk 之复数，在阿拉伯语 Sukuk原意为伊斯兰证券（Islamic securities）或凭证（certificates），系指具流动性及可交易性之证券、票据或凭证，通常指遵循伊斯兰律法规范之一般证券或债券。

2. 在马来西亚，通常以 Sukuk 一词替代伊斯兰证券；而在全球市场，英国金融时报即以Sukuk一词代表伊斯兰债券，以与传统债券或债务证券区分，故Sukuk现今则专指为伊斯兰债券。

3. 伊斯兰债券 (Sukuk) 由于伊斯兰教义禁止收取利息 (Riba)，传统债券发行人必须依契约约定之日期、利息向债券持有人支付金额，而伊斯兰债券持有人则从持有资产所有权中获利，或享有该资产产生之一部分营收。

4. 由于伊斯兰金融和普遍金融市场交易原则不同，由于伊斯兰教义如禁止收取利息等，故发展金融交易是否违背伊斯兰教义需由伊斯兰学者组成的「伊斯兰律法顾问委员会」（Shariah Advisory Council；SAC）认定，凡从事伊斯兰金融业务之金融机构，皆有义务设置此一组织，使得伊斯兰债券 (Sukuk) 在架构上设计与一般之传统债券有所不同

5. 现代的 Sukuk 债券自1980年代于马来西亚开始发展，马来西亚在 1983 年成为首档发行 Sukuk型式之政府债券

6. 随后 Sukuk 市场在几个海湾阿拉伯国家合作委员会 (Gulf Cooperation Council) 的国家开始推展，到现在包含印尼、土耳其等伊斯兰国家，2008年以后新加坡(2009)、英国(2014)、香港(2014)及卢森堡(2014)亦开始发展此市场

7. 2009年新加坡央行the Monetary Authority of Singapore (MAS) 成为第一家发行 Sukuk 债券的中央银行

8. 今年，我国政府首次发售以美元计价的永续回教债券，总额分别为8亿美元（10年期）和5亿美元（30年期）的回教金融债券在全球范围内从亚洲均匀分布至美国发行，获得6.4倍的超额认购。

9. 也由于需求强劲，政府决定把规模由最初的10亿美元扩大至13亿美元。

10. 穆迪将这两个份额评为A3级，标普则是给予A-级。

11. 此次发行不仅在许多方面都是全球首创，而且也大力认可大马回教金融业在组织回教债券方面的创新能力

12. 该债券是通过大马 Wakala Sukuk 有限公司发行，并以政府新成立的“SDG Sukuk框架”为基础。

13. 2021年4月23日，政府在宪报上，颁布了 2021年所得税（豁免）（第三号）指令 [Income Tax (Exemption) (No. 3)  Order 2021]

14. 在这项指令下，永续回教债券 sukuk wakala 所产生的收益或利润有关的收入，豁免征税

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