高股东权益回报率的公司

股东权益有三个来源：

1. 最初对公众发行普通股所募集的资金；

2. 公司上市后再度增加发行普通股；

3. 累计的保留收益。

巴菲特发现，那些受益于某种持续性或长期优势的公司往往有较高的股东权益回报率。

高股东权益回报率意味着公司有效地利用了保留收益。

物换星移，这些高额的股东权益回报总会累计起来，并增加公司的内在价值。

有朝一日市场会认可其价值，并将股价推向高位。

请注意，有些公司的盈利能力非常强劲，使得他们不需要留存任何利润，他们将利润以股息全部分派给股东。

在这种情况下，公司的股东权益有时会显示为负数。