每股营收及获利性指标 - CBIP

EPS: 0.92

PE: 7.3

ROE: 64.57

ROA: 37.85

财务分析 - CBIP

按年来看：

或许会觉得2004是高峰。

其实不然。

下图 - 经派发红股和20送1调整后

2008年才是高峰。

最近这几年不过不失。

2011年每股股息偏高主要是因为派发特别股息。

按季来看：

下图会看到莫名其妙，觉得2012年第一季度未免逊色了点吧？

经调整后，一目了然。

（吉隆坡8月17日讯）CB工业產品（CBIP，7076，主板工业股）股价大起，因上半年业绩表现符合预期，而每股10仙股息也符合拉昔胡申研究早前所预测的全年派发15仙股息。

本报昨日报导该公司派发30仙中期股息，实则有关股息已在5月除权，配合第二季业绩，该公司宣布派息10仙。

在业绩的带动下，CB工业產品週五涨17仙或6.3%，以2.87令吉掛收，成交量为429万9900股，为全场第6大上升股。

拉昔胡申研究分析员指出，CB工业產品2012財政年上半年的业绩表现，达到他们全年预测的57%。

分析员表示，该公司上半年营业额上扬95.82%，主要是由油较厂工程和车辆改装业务所带动。这些业务的增长抵销种植业务下跌66%。此外，种植业务赚幅跌至40.6%，也被油较厂工程业务的赚幅提高至24.4%所抵销。

售种植子公司料拖低盈利

儘管如此，分析员认为该公司可能会面对的风险，包括全球经济復甦比预期慢，以及印尼和大马的种植投资活动减少，影响油较厂的建设合约；钢铁价格上扬和美元下滑影响油较厂业务赚幅；其他包括，气候变化影响原棕油和其他植物油价格，及原油和原棕油价格上涨。

拉昔胡申研究维持盈利预测，认为脱售了种植子公司后，下半年的盈利预计会放缓。根据油较厂工程业务9倍和种植业务7倍的本益比目標，分析员给予该股「超越大市」的投资评级和3.15令吉的目標价。

公众超购5.45倍 综合保健控股（IHH）超购130倍

综合保健控股（IHH）的首次公开献售（IPO）活动，获得国际机构投资者热烈追捧，录得超过130倍超额认购，而大马公众方面，也有5.45倍的超额认购。

IHH发文告指出，在经过7月11日（周三）认购截止日后，统计获得给予大马公众认购的1亿6114万股，获得5.45倍的超额认购，其中共接获6万5834份公众申请，认购共10亿3970万1300股。

在分配给大马公众认购的股票当中，土著投资者可认购的8057万股（占50%），接获1万8763份申请，认购共3亿227万1800股，相当于2.75倍超额认购；而另50%予非土著公众认购的8057万股，则接获4万7071份申请，认购共7亿3742万9500股，相当于8.15倍超额认购。

至于供全球机构投资者认购的1亿3801万股，则已完全配售，并创下高达130倍的超额认购。
每股定价RM2.80

而所有的抽签活动，也在7月13日（周五）中午完成。

在定价方面，机构发售价已确定为每股2.80令吉，而最终零售价也同为每股2.80令吉，因此当中所产生的5仙差价，将在7月16日起的10个交易日内，退还给成功认购的散户投资者。

在此贵为全球今年第三大上市的计划，IHH共献售22亿3465万2000股股票，其中包括公开发售18亿新股，以及大股东献售4亿3465万2000股，将有4亿9801万200股配售给机构投资者（国际贸工部鉴定的国际机构投资者），2亿850万6800股供大马公众、合格股东与职员及商业伙伴认购。

此外，发售予新加坡上市的部分，共有1亿4063万5000股。

保留予基础投资者认购的部分，则共有13亿8750万股，占IHH上市献售股票的62.09%。
相比之下，机构投资者、大马公众和新加坡的部分，则分别占总发售股的22.29%、9.33%和6.29%。

业绩出炉 - MAXIS

营业额微幅上升。

但是盈利却下滑。

营业额上涨，主要归功移动服务的高贡献；净利下滑则受影响：

1.注销网络资产1亿2500万令吉。

2.净融资成本提高。

3.更高的设备摊销。

尽管赚幅有0.8%的跌幅，但依然可有领衔业界的50.4%赚幅。

那么今天的『大』成家量就有点可疑了。

究竟是出货还是收票？

本季净利下滑主要是因为须要为网络资产进行一笔总值1亿2500万令吉的一次性注销，由于是一次性注销，因此在做衡量时应考量此因素。

（吉隆坡30日讯）儘管明讯（MAXIS，6012，主板贸服股）2012財政年第2季（截至6月30日止）营业额按年上升2.69%，至22亿1600万令吉；但净利却按年下滑15.79%，至4亿6400万令吉。而网络协议电视（IPTV）服务將成为明讯的新收入来源。

明讯2012財政年次季获得4亿6400万令吉净利，和去年同期的5亿5100万令吉相比，跌幅为15.79%。营业额从21亿5800万令吉按年扬升2.69%，至22亿1600万令吉。

该公司2012財政年上半年净利从10亿9000万令吉按年下挫4.95%，至10亿3600万令吉；营业额从42亿9100万令吉按年走高3.65%，至44亿4500万令吉。同时，明讯宣佈派发每股8仙股息，与去年同期持平。

明讯首席执行员山迪达斯在周四的匯报会上解释，明讯次季面对净利下滑的局面，因为需要为网络资產进行一笔总值1亿2500万令吉的一次性註销。否则，明讯次季应净赚5亿5000万令吉，和去年同期持平。而2012財政年上半年也会按年升1.4%，至11亿零700万令吉。

网络电视服务新收入来源

无论如何，山迪达斯表示，迈入下半年，明讯將继续从上半年所作出的投入获得回报。营运方面，非语音营业额將成为主要的成长动力。目前，非语音营业额佔移动营业额的45.3%。

他补充，「语音业务同样处在成长的阶段，因此，非语音不会侵蚀语音业务的营业额比重。」

另一方面，谈到明讯的最新业务动態时，山迪达斯宣佈，明讯將与Astro公司签署一项长达10年的合作协议，以推动网络电视（IPTV）服务。

在该协议下，明讯將成为独家的光纤服务供应商，而Astro成为独家內容服务供应商。明讯將在未来两周內另行召开记者会，以公佈更多的详情。

对于明讯大股东阿南达克里斯南在7月杪减持5%的股权后，明讯是否会迎来新大股东时，管理层回应，明讯现有的股东架构没有出现变化，亦没有新大股东的加入。

明讯今天成为全场第6大热门股，全天成交量高达3182万5400股，收市报7.04令吉，上升5仙或0.72%。

一枝独秀 - PASUKGB

平庸的业绩创造神奇。

叫务实的投资者如何不难过？

每股营收及获利性指标 - KLK

EPS: 1.36

PE: 17.28

ROE: 20.49

ROA: 13.21

按年来看：

每股营收每年逐步增长。

股息也不错。

按季来看，每股营收有点缓慢滑落。

马不停蹄的 - PWROOT

财务分析 - PWROOT

有人拼命丢，也有人拼命捡。

本益比已经快15了，其实一点也不便宜了。

可是依然股价直飙，究竟是什么原因？究竟谁在买？

马股即将迎来最大型的购物商场产托

比GAS MALAYSIA更强劲的是，除了今年，明年也是100%派息。

The listing of its retail malls - Mid Valley Megamall (MVM) and The Gardens Mall (Gardens) will make IGB REIT the largest REIT in Malaysia by asset size (RM4.6b+-) and potentially the largest REIT by market capitalization (based on the above equity value). 

MVM has a total NLA of 1,718,951 sq ft and Gardens has a total NLA of 817,053 sq ft as at 31st May 2012. 

Both properties have a combined NLA of over 2.5m sq ft and are part of Mid Valley City, which is one of the largest mixed-use developments in Malaysia spanning a 50-acre site, combining retail, leisure, dining, entertainment, beauty and well-being, hospitality, commercial offices and an exhibition centre. 

Both malls are almost fully tenanted (MVM – 100%, Gardens – 99.6%). Based on the pro forma numbers (after IPO and utilization of proceeds), IGB REIT has a total capitalization of RM4,592,559,000. 

Its pro forma Revenue has grown from RM326,823,000 in FY2009 to RM375,404,000 in FY2011 and generated Net Property Income of RM202,163,000 in FY2009 to RM250,408,000 in FY2011.

IGB REIT is also committed to distribute 100% of its profit for the next 2 years and based on the retail price of RM1.25, the REIT is giving a yield of 5.10% and 5.37% for 2012 and 2013.

怡保花园产托首次公开献售

●散户认购日期：27/8/2012

●散户认购截止日期：4/9/2012

●机构认购日期：28/8/2012

●机构认购截止日期：6/9/2012

●抽签日期：7/9/2012

●配股日期：20/9/2012

●预计挂牌日期：21/9/2012

怡保花园产托资产

谷中城美佳广场（Mid Valley Megamall）

●5层楼高拥有1楼夹层的零售购物广场，2层楼的地下停车场以及4层楼的停车场

●一站式购物中心，集454个单位的租户，为本地和外地的家庭与旅客带来生活享乐的好去处

●包括18个放映院的电影院，以及将近6万6395平方尺的展览会场

●截至今年4月10日的评估价值：34亿4000万令吉

●截至今年5月31日的净可租用面积（NLA）：171万8951平方尺

●截至今年5月31日的出租率：99.8%

●截至今年5月31日的停车位：6092个

The Gardens广场

●楼高8层的零售商场，拥有4层楼的地下停车场和4层楼的高架停车场

●拥有209个单位的租户，专攻高收入、本地和海外游客的高档服装商场‧包括7个放映院的电影院（GSC Signature）

●截至今年4月10日的评估价值：11亿6000万令吉

●截至今年5月31日的净可租用面积（NLA）：81万7053平方尺●截至今年5月31日的出租率：99.7%

●截至今年5月31日的停车位：4128个

业绩出炉 - MUDAJYA

过去几个季度的每股盈利：

2011年 Q 1 - 10.11

2011年 Q 2 - 14.77

2011年 Q 3 - 13.86

2011年 Q 4 - 13.93

2012年 Q 1 - 13.61

2012年 Q 2 - 11.08

过去几个季度的股息（仙）：

2011年 Q 1 - 3

2011年 Q 2 - 3

2011年 Q 3 - 2.5

2011年 Q 4 - 2.5

2012年 Q 1 - 4

2012年 Q 2 - 4

综合起来，发现还相当稳健。

每股盈利一般都介于10.00 - 14.00之间。

不过，最近的三个季度有下降的趋势。

虽然幅度不大，但是还是得多留意。

接下来，如果没有取得额外的工程，每股盈利将会继续滑落，进而影响本益比及股价。

焦点论衡：从太阳能到绿色建筑物•周清风

2012-08-26 12:20

在经济转型执行方案下，太阳能发电是政府重点发展的一个经济关键发展领域，目的除了其中所蕴藏的商机外，也有助政府达到2020年减少碳排放量40%的目标。

太阳能发电的最大好处在于这是可循环再生、不断利用的清洁能源，处在热带地区的大马，每天阳光普照超过8个小时，为太阳能开发提供源源不绝的能量，而且完全无需任何成本。

相反的，我们现在使用的石油属于不可再生的能源，全球多年来都面对石油枯竭的危机，石油价格的波动更是影响各国经济活动与成长的重要因素，最近石油价格飙涨超越每桶100美元，便一再地牵动全球各国领导人的神经线。

绿色建筑减少碳排

一旦政府成功开发和大肆发展太阳能发电业，我国将可减少依赖石油，也可节省能源及为更美好的地球尽一份力。国能计划在今年建好大马第一座太阳能发电厂。

身为个体户，又如何能从这股太阳能发电趋势中受益或如何能从中达到保护环境，以及节省金钱的目的呢？目前，市面上已有售卖各种家用太阳能发电机、太阳能预警器等产品，让一般家庭也能善用阳光提供家庭所需的能源如电灯、热水器、电水煲等的电力来源，进而节省电费，也无需担忧政府一再提高电费。

转型兴建环保房屋

不过，太阳能发电仅解决提供能源层面的问题，若要减少一个家庭的碳排放量、资源浪费或更加维护大自然环境，我们还可以从把居家房屋变成绿色建筑物着手。

所谓绿色建筑物是指为人们提供健康、舒适、安全的居住、工作和活动的空间，同时实现高效率地利用资源（节能、节地、节水、节材），最低限度地影响环境的建筑物。

实际上，绿色建筑物在全球建筑领域已成为一股趋势，许多新建房屋都具有这种特色，更成为房屋的销售卖点之一。

察觉到这股趋势，我国政府早在2009年推出的大马绿色建筑指标（GBI），希望发展商能建造更多环保与绿色建筑物。

房屋及地方政府部长拿督斯里曹智雄指出，“全球建筑领域都在大改革，兴建更多节省能源的建筑物，而我国建筑领域业者也应该跟著转型，建造更多环保房屋。”

政府应予税务优惠

但是，由于绿色建筑物概念在我国仍未全面普及，导致绿色建筑材料在我国售价并不便宜，若要一个住所、商业建筑物或工厂蜕变成绿色建筑物，初期需投入一笔不菲的费用，如果政府能够提供奖掖或税务回扣等优惠，如减少10%产业税或减少基础建设费，相信可吸引更多国民考虑为其建筑物改头换面。

建筑业者估计成本会提高，不过若从长期来看，采用再生能源所节省的电费、水费，还有无法计算的效率提升等，回酬肯定比付出更高。一般估计，通常3-10年可回本。

目前，我国政府已领先其他东协国家，是区域内最先发展太阳能发电的国家，也同时积极提倡绿色建筑物概念，商业嗅觉一向敏锐的华裔企业家应及早投入这个领域，把握政府给予的奖掖，发掘其中商机，成为喝头啖汤的第一批绿色先锋。文：周清风

过顶擒龙 - 『OCK』

前天因为人尚在槟城，因此错过了买入信号。

董事也曾经在2012年7月23日买入不少。

真龙？假龙？

居然登上热门股龙虎榜，身份就是曝光了。

储蓄能量，勇往直前就是真龙。

若是放量倒货，那就是水龙了。

拭目以待。

德達飛訊【DSONIC】首发股 公众超购14.16倍

将在下月3日上市马股主要板的智能卡方案供应商Datasonic集团，首发股公众认购部分获超额认购14.16倍。

大马股票发行所（MIH）发布文告指出，供公众认购的600万股共接获8060份申请，欲认购9098万6700股，相等于14.16倍超额认购。

其中，分配给土著认购的300万股，获超额认购9.68倍；余下供其他公众认购的300万股，更获超额认购18.64倍。

文告指出，所有成功申请首发股的投资者，将在本月30日当天或之前接获当局书面通知；安联投资银行是这项首发股计划的顾问、配售兼主理商。

Datasonic集团透过首发股计划，公开发售2037万3996新普通股，同时献售793万2000现有股给指定投资者，每股面值50仙，发售价为2令吉。

该公司早前估计，上市将筹措4075万令吉，其中2710万令吉将充作资本开销，作为公司扩展计划的基金。

除了资本开销，其余600万令吉将作为研究发展用途，500万令吉充作营运开销，剩下265万令吉供上市费用。

每股营收及获利性指标 （季）- MAXIS

EPS: 0.34

PE: 20.52

ROE: 31.67

ROA: 14.23

按季来看：

业绩、盈利及股息皆四平八稳。

财务分析 - PIE

我不敢说它不好，其实它真的是个不错的股。
我不敢冒犯大师，也许是巧合，也许是天意。

先看看冷眼大师的文章。

一只香甜的馅饼

发布时间 - 2012年3月20日。

患上大师效应症的散户，开始建仓。

现在看回，当时绝对是高点。

随后股价小幅滑落，直到最近才重新抵达高峰的边缘区。

如果能突破，前途应该无量。

如果没有办法突破，那么就会继续消耗散户的心志。

先看看每股盈利。

从2010年第三季度开始直到2012年第二季度这八个季度中，可以很明显的发现有一个季度很特别。

那就是2011年第四季度，其每股盈利很高，而且比平常高一倍。

看回营业额，那个季度的营业额其实还比粉红色方格的另三个季度逊色，为何却能营造出如此高的盈利呢？

这里有古怪。

我这是说古怪，我没有说有问题。

有什么古怪？我不说了，自己去查年报。

我给个贴士，通常这种情况就是当个季度有其他非营业收入。

2011年第四季度的业绩在2012年2月24日发布，当时如果发现每股盈利有24.74仙，又比平常高一倍，相信大家已经蠢蠢欲动了。

直觉会告诉我们，又多一个有潜质的飙升股了。

冷眼大师2012年3月20日的文章，肯定产生推波助澜的效应。

现在，其后新的两个季度业绩已出炉。

2012年第一季度，表现一般。

2012年第二季度，表现还好。

算很不错了。

ROE，即股东权益报酬率，是价值型投资人最爱的比率，要看一家公司有没有帮自己的股东赚钱，就是看它了。
巴菲特喜欢它，外资投资机构也爱它。

ROE看上去虽然只是一个比率，实际上，却是由3种比率所组成的，包括净利率，总资产周转率及股东权益乘数。

ROE中的净利率代表获利状况，总资产周转率代表经营效率，至于股东权益乘数则代表财务结构。

ROE = 税后净利/平均股东权益净额

也等于：
净利率 × 总资产周转率 × 股东权益乘数

净利率 = 税后净利/营业收入
意义：观察公司卖的产品有没有赚钱
判断：与同业相比，越高越好

总资产转转率 = 营业收入/平均资产总额
意义：公司用马币1块钱的资产究竟能够创造出多少营收
判断：

1. 比率越高越好；
2. 要跟同业比较，较同行高，代表公司资产使用的效率较高；
3. 不同产业会有不同的比率，例如零售业一般就会很高。

股东权益乘数（财务杠杆比率）= 平均资产总额/平均股东权益
意义：观察公司在提升ROE时，使用的是股东权益又或者是依靠负债
判断：

1. 此比率上升，代表公司举债，负债提高；
2. 此比率不能太高，应著重净利率和总资产周转率。

NET PROFITABILITY:

ROE % = (Net Profit / Total Shareholders Funds) x 100%

ROTA % = (Net Profit / Total Assets) x 100%

ROR % = (Net Profit / Total Revenue) x 100%



INVESTMENT:

FY PE = Financial Year End Close / Audited Financial Year Earnings per share (EPS)

FY DY% = (Financial Year End Dividend per share / Closing Price) x 100

DY Payout % = (Dividend per share / Net Profit per share) * 100




流动性指标【LIQUIDITY】:

【Current Ratio = Current Assets/Currents Liabilities】流动比 = 流动资产/流动负债

【Quick Ratio = (Current Assets - Inventories)/Current Liabilities】
速动比  = (流动资产 - 库存)/流动负债

流动比率和速动比率都是反映企业短期偿债能力的指标。

速动比率也被称作酸性比率测试（acid-test ratio）。

二者都是反应公司的流动性的，差别不大，但是quick ratio意义更为严格，通常参考价值更大。


【Cash Ratio = Cash/Current Liabilities】
现金比率  = 现金/流动负债


【OCF Ratio = Operating Cash Flow/Current Liabilities】
现金流量比率 = 营运活动生产现金流/流动负债

观察企业的偿还能力时，最常使用的就是流动比和速动比。

因为流动比和速动比可以评估企业能变现的流动资产是否足以支付流动负债。

但是这些流动资产如应收账款及存货等等必须要等到未来才能转换成现金【必须经历一个完整的现金转换循环，CCC】，所以有时候也可以直接使用【现金流量比率】来衡量偿还能力。

这代表来自营业活动之现金流量，有多少比率足以支付流动负债。

由于营业活动的现金流量是自己赚回来的，并不是靠借贷或增资而来，所以也可以说这是自主的偿还能力。

『现金比率』和『现金流量比率』是不一样的。

现金比率是直接使用资产负债表上的现金及约当现金【Cash Equivalents】来除以流动负债。

现金及约当现金 = 来自营运活动之现金流量 - 来自投资活动之现金流量 - 来自融资活动之现金流量。

也就是净现金流量。

说白一点，就是指用剩下的现金。

所以现金比率代表企业手头上有多少现金去应付流动负债。

看似『现金比率』和『现金流量比率』越高越好，因为表示偿还能力越高。

然而，现金比率越高，资产报酬率就越低，因为过多的现金会造成资产利用率不足。

如果企业赚到钱就存放在银行而没有去投资新的厂房或设备，又或者是开拓新的市场，那么产能就不会增加，未来就不会有更多的获利了。

如果将多余的现金拿走，而又不会影响公司正常运作的话，那么就没有什么理由要留住这些现金了。

现金比率和资产回报率是矛盾的。

过低的现金会使偿还能力降低，让营运面对风险。

然而，过多的现金却会使资金利用变得没有效率。

这方面，要取舍。

GEARING:

Leverage Ratio = Total Liabilities / Total Shareholders Funds

Debt Ratio = Total Liabilities / Total Assets

Interest Cover 【利息保障倍数】= Earnings before Interest / Interest

杠杆比率当然是越低越好。

如果公司有借贷活动，就会有借贷利息。

此时，就会出现利息保障倍数。

利息保障倍数主要在衡量公司获利相对应支付债权人利息费用之保障程度。

公司产生营运现金，必定要先支付负债利息，因此，从利息保障倍数之高低，可以看出公司举债是否已经过高，又或者是产生净利的能力是否下降。

一般来说，利息保障倍数最好高于5，当然还是越高越好。

利息保障倍数较高的公司，代表财务比较稳健或产生净利的能力较好。

借贷利息可以是费用，也可以是一项收入『如果将闲钱存放定存』。

因此，利息保障倍数可是是正数，也可以是负数。

实践上，应该以利息保障倍数趋势变化为分析重点。

若利息保障倍数从高峰下滑，虽然仍维持在5以上，不过应该追根究底，了解公司的财务结构是否转差，又或者是股东权益乘数是否过高。

效率指标【EFFICIENCY】:

【Stock/Sales Ratio = Total Inventories/Revenue】

库存－销售额比率 = 库存/营业额

库存周转率是指某时间段的总销售成本与该时间段库存平均金额的比，也就是说在一定期间（一年或半年）库存周转的速度。

提高库存周转率对于加快资金周转，提高资金利用率和变现能力具有积极的作用

【Rec/TA Ratio = Total Revenue/Total Assets】

总资产周转率 =总营业额/总资产值 

总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。通过该指标的对比分析，可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化，发现企业与同类企业在资产利用上的差距，促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快。销售能力越强，资产利用效率越高。

总资产周转率

【Recv Days = (Trade Receivables/Annual Sales On Credit) * 365】
应收账款天期 = (应收账款/营业额） * 365天

应收账款周转天数是一个很重要的指标。

如果营业额增加， 应收账款周转天数也大幅增加，得小心账目被灌水。

应收账款周转率

百度百科 - 应收账款周转率

相对的就是 - 应付账款周转率（Account payable turnover rate）

【OCF/TA Ratio = Operating Cash Flow/Total Assets】
营运现金/总资产

衡量现有的总资产能够创造出来的营运现金流。

资产负债表 （一）：恒等方程式

资产负债表 （二）：股本的形成及比重

资产负债表 （三）： 自有资本比率、负债比率，权益乘数

资产负债表 （四）：非流动资产

资产负债表 （五）：非流动资产 - 长期投资 (1)

资产负债表 （五）：非流动资产 - 长期投资 (2)

资产负债表 （五）：非流动资产 - 长期投资 (3)

资产负债表 （六）：非流动资产 - 无形资产

资产负债表 （七）：流动资产

资产负债表 （二）：股本的形成及比重 （2）

现金转换循环【CCC】 - AMWAY

业绩出炉 - BERNAS

预料之中。

财务分析 - BERNAS

犹抱琵琶半遮脸

只供参考，没有买卖建议。

即使交出亮丽业绩和不错的股息，然而暂时看不到有助涨的作用。

依然躲在箱子里面犹抱琵琶半遮脸。

目标价：

OSK - RM 2.15

PBB - RM 1.61

重点：

这是一家没有债务的公司。

因为现金充沛，所以能够有良好的派发股息政策。

2012年到目前为此已经宣布派发4仙的股息，预料下半年还会宣布额外的6仙。

预料2013年和2014年分别能够派11仙和12仙的股息，股息回酬率分别大约7.8%和9.4%。

业绩出炉 - AMEDIA

业绩对比起来，没有什么特别。

31岁目前身价千万的老板说，32岁要做亿万富翁。

有幸搭上这轿车的散户，个个乐开怀。

承受着历史和基本面包袱的我，才启程就按铃下车了。

我借用李宗伟在奥运羽球夺金一战败给林丹在接受中国媒体访问有什么感受时说的话：“这是命水，唯有坦然接受。”来自我安慰。

接下来如果没有强劲的基本面做支撑，其实风险就会存在。

啊多刺激的大红花

正当兴高采烈地唱着：啊多美丽的大红花，啊多美丽的大红花之际。

霎间仿佛枯萎的玫瑰花一样。

究竟大红花发生了什么事？有什么坏消息吗？

下面几张图，大略讲述了大红花前天要求暂停交易所发布的消息。

看似好消息，怎么昨天股价会大跌呢？

其实聪明的市场马上在这项发布中看到了大红花实际上所收购的是一间好像很烂且亏本的公司。

这好比去年，当大红花向马交易所更正业绩报告时一样。

其实大红花从开始到现在都是没有业绩的公司，没有业绩也就当然不会有盈利，没有盈利，公司当然是亏啦。

大家都知道这事实。可是马交易所在其资料档案内却“忘了”在大红花的业绩前面加一个“-”代表亏损。

后来，大红花重新订正。

结果，市场一片哗然。股价当时也应声而跌。

对于这一次的收购议案，如果想知道详情，可以看看我的战友 - 木村的分析。【下图】

木村把重点都列出了，而且还针对性把好坏一一指出来。

这项消息，是好是坏谁也说不定。

等着瞧吧。

接下来，我们来看一则新闻。

巴菲特二季度大幅削减卡夫、宝洁、强生增持石油股
2012年08月15日 09:34　　　

文 / Shox

巴菲特二季度大举抛售持有的卡夫、宝洁等零售股，并买入石油股押注能源产业。

周二的13-F文件显示伯克希尔-哈萨维公司在二季度罕见的展开了积极的操作，巴菲特以及新任资产组合经理 Todd Combs和Ted Weschler卖出的股票大于其买入的数目，其中最突出的是削减卡夫和宝洁股份。

伯克希尔公司二季度抛售了6000万股宝洁，削减头寸近20%，截至周二持有的宝洁宝洁股票价值40亿美元。巴菲特在宝洁处在关键时刻选择坚持，该日用品公司正面临巨大的经验压力，基金投资者Bill Ackman正准备进入宝洁董事会。

巴菲特同时削减了25%的卡夫食品头寸，抛售了5900万股卡夫股份，目前持有的卡夫股票价值24亿美元。巴菲特减持卡夫的同时，该食品零售商的拆分计划接近完成。周二卡夫董事会已经批准拆分其北美杂货食品店业务。

巴菲特在二季度还大幅削减了强生股份，二季度共出售了1900万股强生股份，减仓64%，目前持有的股份价值7.08亿美元。

此外二季度巴菲特出售了全部770万股因特尔公司股票。

Todd Combs和Ted Weschler领导伯克希尔买入石油股。他们两人领导了增持280万股 National Oilwell Varco石油公司的操作，截至周二伯克希尔持有的National Oilwell Varco股份价值2.17亿美元。

二季度伯克希尔增持了超过2800万股Phillips 66石油公司，这使得伯克希尔成为了该石油公司最大的股东之一。Phillips 66是康菲石油于4月拆分诞生。

巴菲特在7月曾表示Combs和Weschler已经在建仓能源股，他同时表示这两个人各自管理的资金组合已经达到了40亿美元。

伯克希尔长期股东Tom Russo说，巴菲特出售卡夫和宝洁两个公司的股票，是要把更多的资金转移给Todd Combs和Ted Weschler管理，他们两个人未来几年内预期管理伯克希尔更多的投资组合。

伯克希尔还增持了已经重仓的IBM，二季度增持3.5%；巴菲特继续下注他最喜欢的富国银行股份，二季度持有量增加4%，在拥有4.11亿股后伯克希尔已经成为富国银行最大的股东。

伯克希尔持有的康菲石油公司股份近2890万股，但这个数量比一季度末小幅下跌。

截至二季度末，巴菲特的美国股票投资总价值743亿美元，比前一个季度的753亿美元略有下降。

股神巴菲特也看好能源股，开始建仓了。

众所周知，巴菲特卖出的都是抗跌股。

此时此刻，把抗跌股卖出又意味着什么呢？

抗跌股已经抵达高峰期了？

如果是，那么是否可以预期股市即将出现一个大转折呢？

而能源股会是不是巴菲特未来之星呢？