立艺，究竟是龙还是虫？

这一篇，是在看了夜兄在INVESTALKS 《立艺企业 DIGISTA by 夜孩子》的精辟分析后，我稍微做的补充。


基本分析主要说的是对公司的基本面的科学分析。这分析包括3个方面，即公司竞争地位分析，公司财务分析及公司领导人分析。不过公司领导人分析对许多人来说是很难做到的，除非该领导人已经家户喻晓，如KN[X]老板。

公司竞争地位分析，也可以大略分为：

1. 现有企业之间的竞争程度。

要做的分析首先是行业的成长率的高低。看行业属于哪个方面，有什么优势；竞争者的生产能力的集中程度。

大公司的业务是比较有优势的，比如LPI，NESTLE,，BKAWAN，F&N，PBBANK，PPB。

小企业一般是采用“夹缝生存的方式”。

还要分析产品的差异性和现有顾客的转换成本。企业是生产什么的。有什么样的顾客群【立艺的IPTV暂时以医院为主，据说目前在和KPJ集团商讨着】，他们之间的关系程度如何？这些都要分析。

有了这些研究，才能知道立艺与现有企业之间的竞争程度。
目前，立艺企业是大马唯一一家为医院提供网络电视服务的公司。

网络电视供应商客户通常为酒店，但是酒店的观看率仅是4%，而医院则是60%，当中差数不小。

鉴于有很高回酬，立艺继续专注在医院客户上是明确的选择和属于自身NICHE MARKET的一种。

2. 新入企业的威胁

包括投入的高低，先入者的优势，分销渠道。

这些方面都要考虑清楚，才能得知立艺面对的新入企业的威胁到什么程度。

初始投入如果是很高，竞争就会很少，面临的威胁就不大。

公司的分销如果能够设计国外，也占了一点优势。立艺目前还是立足于大马，从报导上看到，拿督李也深深明白这点，所以从3月开始，就和英国一家公司展开合作商讨，希望通过配合，能够将业务扩展到新加坡，并展望东南亚甚至是整个亚洲市场。

全球广播协会宣布在2015年前，让全球广播公司从模拟式（Analogue）系统转至数码式（Digital）后，大马政府以行动配合，预料在未来两年释放总值20至30亿令吉的相关合约。

所谓瘦田无人争耕后有人争。

据说土著企业家--丹斯里赛莫达正在竞标政府手中一项价值至少20亿令吉，将现有模拟信号（analogue）式地面电视发射站转换成数码（digital）广播站的工程合约。赛莫达是通过其私下持有的Puncak Semangat私人有限公司竞标这项合约。该公司董事经理赛阿兹敏赛诺表示，与新闻、通讯及文化部正就这项建议进行3年的洽商并在等待该部门捎来好消息。

另外还有一间叫VASSETI也有意涉足。
http://www.theedgemalaysia.com/i ... ce-in-february.html

由此看来，VASSETI及PUNCAK SEMANGAT将会是立艺目前在大马最大的威胁着，这和我之前谈到的现有企业之间的竞争程度有直接关联。

看看政府所要挪移的款项和PUNCAK SEMANGAT所宣布的竞标数目，你就可以知道，这个丹斯里赛莫达好像势在必得的要把这条鱼由头到尾吞玩，一点都不留给你吃。

以丹斯里赛莫达跟政府良好的关系和1个大马的官僚作风【你即使不会做，也要给你做；you help me, I help you】看来，立艺显然处在下风。

立艺在大马这领域上拥有多年的经验、人才和稳健的基础，实力不输国外公司。除非政府卖这个帐。

我在想，这就是为什么立艺要申请转主板的原因，希望壮大自身实力，以达到分庭抗礼的效应。

数码式广播在欧美市场发展已完善，也有很多大型的业者。亚洲则正起步，未来两三年会出现更大的商机。

亚洲相关广播业者不多，仅有数家来自香港、韩国、日本和新加坡，然而，市场却随着模拟式转换数码式条例落实而变得庞大。因此，我觉得是时候立艺大胆跨出大马，走向世界【或亚洲】。因为一家有实力的公司，在大马难于生存，可是却能在国外收到重视和有大展鸿拳的机会。

拿督李也预料，未来将有更多欧美业者到新加坡设立据点，进军亚洲市场。

总所周知，新加坡是亚洲市场一个很重要的据点，因为新加坡条例严格，如果能够成功进军新加坡，等同于水准认证。那么只要立艺能够成功登入新加坡，那么为股东取得高或好的回酬率将指日可待。

据我所了解，以广播和网络电视为核心业务的立艺，未来将继续专注在原有领域和客户群上，所以在短期内并没有开拓周边业务如内容制作等的计划。

鉴于该领域在亚洲仍有十分大的价值，个人认为与其分散资金开拓不熟悉领域，不如专注在潜能无限的原有领域上。

3. 企业的谈判地位

熟悉立艺与现有企业之间的竞争程度和新入企业的威胁【如PUNCAK SEMANGAT & VASSETI】，也就轮到分析企业的谈判地位了。

分析内容包括价格敏感度、相对谈判实力【这点丹斯里赛莫达应该很有实力吧?】、替代产品。

这些都做好了，也就能够熟悉这个企业的‘公司的竞争地位’到底是多少斤两了。

所谓没有三两三，岂敢上梁山？能够在大马交易所上市，都非泛泛之辈，可是有多少斤两才是重点。

这是选择好股票的重要方法，是很艰辛的研究过程。

一家公司为什么好，不是一句话可以回答，必须是经过深入的研究才能找到好股，才敢于操作，也就是不舍得随便卖掉，持股的心态顺便也提高了很多。

我没有什么持有大型，稳重的蓝筹股，不是我不认同这些股不好，而是现有阶段，这些股对我来说，都偏高了。我只能等大股灾发生时，才能进场收集这些好而优质的蓝筹股。

立艺好吗？

能买吗？要割肉止血吗【有票的人】？能继续持有吗？

见仁见智，我无法答你。

因为我手上的资料还不完整，很多东西必须在AGM向拿督李咨询后才能更深入明白。

但是，我知道自己在做什么，你呢？