IPO 逐个看 - ECS

佳杰科技

上市：15/4/2010

业务：从事投资控股及提供电子商务系统与方案，资讯、通讯与科技（ICT)分销 - 70.9%， 企业系统 - 26.9%， ICT服务 - 1.5%。租金及股息收入 - 0.7%

面值：RM 0.50

资本：RM 60m

每股资产：RM 1.16

PE：5.175

EPS：25.7

DY：3.008%

PB：1.1

目前趋势：

曾经因为传出拿到IPJONE的经销权，加上冷眼前辈无意的介绍 - 破茧而出，可惜维持不久，这段时间，如果跟着策略跑，也不会赚到什么钱，甚至还有亏的可能性。

透视：

拥有广大的转销商/客户基底，包括零售商，系统综合商及企业经销商。

除了是惠普在大马的最大分销商外，也在新加坡、中国和印尼签署分销协议。

目前是大马市场最具规模的ICT分销商之一，并将乘上政府推动全国采用ICT的列车。

是四海栈张氏家族所控制，已有25年历史，代理全球30多家电脑及手机公司的产品，分销点多达2500家。

展望：

早前，听说拿到了IPHONE的代理权，于是让我们看到破茧而出，昙花一现的一景。

这个股，冷眼前辈曾经提过，懂冷眼前辈的PATTERN的人都知道，只要是他提的股，一般上都是他看好的。

冷眼前辈当时拿ECS来向读者解释基本面。我尚记得如下：

1. 流动比率

冷眼前辈说ECS在2011年3月31日首季结账时，流动比率为306（百万）/156（百万）= 1.96，远远超过一倍，属于【超强】。

2. 营运资本 （Working Capital) ： 流动资产 - 流动负债

以2011年3月31日账面来看， ECS的应用资本为306（百万）-156（百万）= 150（百万），足以应付营业所需的资金而有余。

因此，公司没有负债，只有现金哩！！

3. 负债对股东基金比率（Debt to Equity Ratio): 总负债除以股东基金所得比率，数目越小表示公司主要靠现有资金而不是靠借贷做生意。

ECS的负债对股东基金比率为：150（百万）/154（百万）= 1

财务稳如泰山。

4. 每股盈利 （EPS）

每年净利除以股数得之，越高越好。

ECSM每股净利为20.7仙（冷眼前辈觉得要超过30仙才属于上等货）

5. 本益比 （PER）

股价除以每股净利，为赚回投资额所需的年数。

ECS当时股价RM1.40/0.257 = 5.5（倍）

国际参考本益比通常为10倍。

6. 股东基金回报率(Return On Equity)

每年净利除以股东基金的得数。

此比率是用来测试管理效率，越高越好。

ECS 去年赚RM2900万，股东基金为RM1亿4700万，故股东基金回报率为29/147（百万）=19.7%

比银行定存的3%高数倍，属于超好。

7. 股息率（DY）

每股股息除以股价为计算标准。

ECS去年派股息8仙，除以RM1.40=5.7%，比银行定存利息高几乎一倍，算超好。

8. 每股净有形资产价值（NTA）

股东基金除以股数得之。

ECS每股净有形资产价值为RM147（百万）/120（百万） = RM 1.23，略低于股票市价一点点，勉强还算合格。

開發中小企方案‧市場佳傑逆勢追求成長

（吉隆坡20日訊）佳傑科技（ECS，5162，主板科技組）與全球商業諮詢與IT服務公司Mahindra Satyam攜手開發國內中小企業電腦方案市場，有信心藉此驅動業務成長，並致力在逆勢中維持上財政年業績。


佳傑科技董事經理胡善正表示，雙方將瞄準大馬中型企業提供20萬令吉至40萬令吉的甲骨文（Oracle）E-Business Suite方案。


他補充，中型企業若能投資營業額的2至3%在正確方案上，將為企業帶來長遠效益與成長空間，而且也將更具競爭性。


“類似方案的價位適中，與其以同樣價碼投資於一輛馬賽地，我相信有效率的方案，能全方位把企業帶領至另一成長層次。”


甲骨文（馬）董事經理謝育賢說，很多中型企業都是大企業的供應鏈或服務提供者，基於全球企業目前更講求程序與標準的遵循，相信這能促使更多企業追求功能全面的良好企業IT方案。


除了有關方案的執照費需一次過繳清外，有關方案甚至可安排融資。佳傑科技是上述方案分銷商，方案則由印度軟體服務巨擘Mahindra Satyam執行。


Mahindra Satyam東盟銷售副總裁拉瑪占德蘭說，比起很多複雜方案有關方案節省很多時間，只需6週至8週時間安裝與試用；已在印度、菲律賓與美國行之有效。


Mahindra Satyam亞太區甲骨文實踐主管瑪尼斯說，中型企業若欲與全球接軌而採用ERP方案，其過程可能複雜而成本高昂，甲骨文提供中型企業另一抉擇。


胡善正表示，佳傑科技放眼中型企業的服務、貿易、製造業等領域，有信心藉由企業IT產品驅動公司未來成長，目前其35%營業額來自企業IT產品。


他說，儘管目前經濟放緩，上半年營業額稍微落後，有信心藉由此業務迎頭趕上。（星洲日報／財經）