资产负债表 （二）：股本的形成及比重 (1)

资产负债表 （一）：恒等方程式

一家公司的股本主要来自：

1. 现金增资；

2. 盈转增资；及

3. 公积增资。

现金增资表示股东自己出资，比如新股发售、私下配股、配发附加股等。

盈转增资和公积增资的来源，是来自公司营运后所累积出来的营运成果，比如分发红股。

如果一家上市公司经常增加股本的话，那么股本的形成以盈转增资占的比重越高越好，这表示公司经营有道。

这代表公司价值的提升来自实际的经验效益，而非通过不断地向股东讨钱所酝酿出来的。

当然，在财务分析的过程中，股本形成的过程以及比重经常被忽略掉。

主要的原因应该是数据的不完整。

因为股本形成的过程，必须从公司一上市就进行记录，否则所得到出来的数据参考价值不大。

对于犹如陈年老酒般的公司，要追溯起来，并非易事。

因此，在我个人的分析中，此项分析也并不常做。

下图为安利(马)控股的股本形成过程及比重。

下图为安利(马)控股截至2001年8月31日【过后换财政年度】的资产负债表：

可以看到当年的股本增加了65,754令吉【164,386 - 98,632】。

旧式的财务报表，并没有股东权益变更列表。

因此，我们只好去参考备注13【下图】，看看股本是以什么形式增资的。

原来是3送2红股。

在这项附送红股后，安利(马)控股的股本就没有再有任何变动了。